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| 利潤(rùn)表分析最重要的是分析企業(yè)如何組織收入、控制成本費(fèi)用支出實(shí)現(xiàn)盈利的能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果。同時(shí)還可以通過(guò)收支結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分析，分析與評(píng)價(jià)各專業(yè)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)對(duì)公司總體效益的貢獻(xiàn)，以及不同分公司經(jīng)營(yíng)成果對(duì)公司總體盈利水平的貢獻(xiàn)。 通過(guò)利潤(rùn)表分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，它反映的盈利水平對(duì)于上市公司的投資者更為關(guān)注，它是資本市場(chǎng)的“晴雨表”。 （一） 企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析 分析構(gòu)成利潤(rùn)組合關(guān)系的各項(xiàng)收支因素的結(jié)構(gòu)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。 分析構(gòu)成公司利潤(rùn)總額的各專業(yè)、地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利能力對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果的影響。 1、 收支結(jié)構(gòu)分析 從閱讀利潤(rùn)表可以了解到，利潤(rùn)是由收入為起點(diǎn)，依次扣除營(yíng)業(yè)稅金、成本、期間費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和），再加上其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支凈額后計(jì)算得出。因此，構(gòu)成利潤(rùn)總額的各項(xiàng)要素都會(huì)對(duì)利潤(rùn)總額產(chǎn)生影響，所以在分析時(shí)要進(jìn)行不同內(nèi)容的結(jié)構(gòu)分析，以便分析對(duì)利潤(rùn)影響較大的積極或消極因素及這些因素的影響程度。 關(guān)于通信企業(yè)收支結(jié)構(gòu)分析，通常進(jìn)行收支系數(shù)、成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例、EBITDA率指標(biāo)分析。 ⑴收支系數(shù) 其計(jì)算公式為： 收支系數(shù)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入/成本費(fèi)用（成本+期間費(fèi)用） 這個(gè)公式表示，每支出一元成本費(fèi)用可以獲得多少收入。只要當(dāng)收支系數(shù)大于1時(shí)，假設(shè)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收支為零時(shí)，表示每支出1元成本費(fèi)用可以獲得利潤(rùn)。說(shuō)明成本費(fèi)用與收入的理想結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)成本費(fèi)用占收入的比例越低，獲利能力越大。 由于分析角度不同，還可以用“收支系數(shù)=成本費(fèi)用（成本+期間費(fèi)用）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”公式進(jìn)行分析，它從另一角度說(shuō)明每實(shí)現(xiàn)一元收入需要支付多少成本費(fèi)用。 ⑵成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例 其計(jì)算公式為： 成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例=構(gòu)成項(xiàng)目支出額/成本總額 通過(guò)分析各成本項(xiàng)目（工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、低值易耗品攤銷、業(yè)務(wù)費(fèi)、租賃費(fèi)、網(wǎng)間結(jié)算成本）所占比重，可以重點(diǎn)控制、調(diào)節(jié)和關(guān)注比重較大的成本項(xiàng)目的支出。通過(guò)與歷史比較和同行業(yè)進(jìn)行成本項(xiàng)目結(jié)構(gòu)比例的比較，可以找出差距，進(jìn)行改善。 ⑶EBITDA率 其計(jì)算公式為： EBITDA率= EBITDA/營(yíng)業(yè)收入 公式中：EBITDA=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折價(jià)及攤銷 營(yíng)業(yè)業(yè)收入=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其他業(yè)務(wù)收入 EBITDA指標(biāo)，相當(dāng)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得的凈現(xiàn)金流 通過(guò)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)每百元營(yíng)業(yè)收入取得了多少凈現(xiàn)金流。通過(guò)對(duì)這項(xiàng)指標(biāo)的觀察，可以分析、判斷企業(yè)的獲利能力和資金循環(huán)能力。 2、 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析 公司的利潤(rùn)結(jié)構(gòu),可以從以下三個(gè)方面分析： ⑴從構(gòu)成利潤(rùn)總額的要素分析 利潤(rùn)總額由主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、期間費(fèi)用（營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用之和）、投資收益和營(yíng)業(yè)外收支凈額構(gòu)成。其構(gòu)成關(guān)系式為： 利潤(rùn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)-期間費(fèi)用+投資收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額 作為企業(yè)，無(wú)論是通信企業(yè)還是其他企業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)水平和比重代表著企業(yè)的創(chuàng)利能力，它是公司經(jīng)營(yíng)的核心目的。 由于期間費(fèi)用都是企業(yè)為了主營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)銷、管理、融資活動(dòng)發(fā)生的，所以在具體分析時(shí)，可以將利潤(rùn)表中的“主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)”和期間費(fèi)用相抵后作為主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際利潤(rùn)進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析更具有實(shí)際意義。由此我們可以應(yīng)用“比重=構(gòu)成項(xiàng)目/總體指標(biāo)”分析主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際利潤(rùn)、其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)、投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額各構(gòu)成項(xiàng)目分別占利潤(rùn)總額的比重。 ⑵從創(chuàng)造效益的業(yè)務(wù)分部、地區(qū)分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析 大家知道，公司的利潤(rùn)總額是由不同業(yè)務(wù)、不同地區(qū)分別實(shí)現(xiàn)的，因此可以按不同專業(yè)、按各分公司為分部進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析。其分析方法仍可以適用比重分析法的公式：比重=構(gòu)成項(xiàng)目/總體指標(biāo) 即：各專業(yè)利潤(rùn)比重=某專業(yè)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額 各地區(qū)利潤(rùn)比重=某地區(qū)利潤(rùn)/利潤(rùn)總額 通過(guò)分析各專業(yè)或各地區(qū)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)對(duì)公司利潤(rùn)總額構(gòu)成的結(jié)構(gòu)分析，可以比較不同專業(yè)或不同地區(qū)的重要地位。通過(guò)分析結(jié)構(gòu)比例的變化，還可以觀察導(dǎo)致結(jié)構(gòu)變化的因素和影響程度。 ⑶構(gòu)成項(xiàng)目的貢獻(xiàn)分析 若某項(xiàng)被分析指標(biāo)，假設(shè)它的構(gòu)成項(xiàng)目在基期的結(jié)構(gòu)比例是一定的情況下，因其各自結(jié)構(gòu)比重不同和發(fā)展速度不同，各構(gòu)成項(xiàng)目的增長(zhǎng)變動(dòng)對(duì)總體指標(biāo)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)也就不同。其應(yīng)用公司如下： 某項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)對(duì)總體指標(biāo)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)（百分點(diǎn)）=基期結(jié)構(gòu)比重×某項(xiàng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率 舉例1：××省分公司2002年的分專業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)結(jié)構(gòu)及各專業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)對(duì)公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)如圖表4所示 單位：萬(wàn)元 專業(yè) 上年同期 結(jié)構(gòu)比重 本年實(shí)際 增長(zhǎng)率 專業(yè)變動(dòng)對(duì)總體 指標(biāo)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn) 移動(dòng)通信GSM 4896 66.16% 6854 40% 26.46 移動(dòng)通信CDMA 100 1.35% 200 100% 1.35 長(zhǎng)途電信 1280 17.30% 1856 45% 7.78 數(shù)據(jù)通信 620 8.38% 961 55% 4.61 互聯(lián)網(wǎng) 280 3.78% 476 70% 2.65 本地電話 150 2.03% 195 30% 0.61 無(wú)線尋呼 74 1.00% 37 - 50% - 0.50 合計(jì) 7400 100% 10579 42.96% 42.96 顯然，表中各專業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)總額都會(huì)產(chǎn)生影響，但結(jié)構(gòu)比重和個(gè)別構(gòu)成項(xiàng)目的增長(zhǎng)率不同，對(duì)總體指標(biāo)的影響程度（貢獻(xiàn)）是不同的。 除分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)項(xiàng)目增長(zhǎng)變動(dòng)的貢獻(xiàn)外，應(yīng)用這個(gè)公式還可以廣泛應(yīng)用于其他方面的分析。比如在已知自己基期收入結(jié)構(gòu)比重和本期收入增長(zhǎng)率的情況下，可以分析本公司收入增長(zhǎng)使全公司的收入增長(zhǎng)了多少，做出多少貢獻(xiàn)？ 舉例2：已知本分公司上年度實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入20億元，占全公司上年實(shí)現(xiàn)收入總額的比重為8%，又已知今年上半年本分公司的收入增長(zhǎng)率為40%。 應(yīng)用上述公式，可以分析本分公司對(duì)全公司收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)為： 本分公司收入增長(zhǎng)使全公司收入增長(zhǎng)貢獻(xiàn)（百分點(diǎn)）=8%×40%=3.2%或3.2個(gè)百分點(diǎn)。 3、多因素變動(dòng)分析 多因素變動(dòng)分析，是指以某項(xiàng)指標(biāo)為對(duì)象，從分析各相關(guān)因素變動(dòng)對(duì)差異影響程度的一種方法。通常采用的分析方法是連環(huán)替代法，也稱因素替代法。 所謂連環(huán)替代法，是通過(guò)順次逐個(gè)替代影響因素，計(jì)算各相關(guān)因素變動(dòng)對(duì)指標(biāo)差異影響程度的一種因素分析方法。具體分析方法應(yīng)用如下： 假定某項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)P受a、b、c三個(gè)因素的影響，存在的計(jì)算關(guān)系為P=a×b×c，設(shè)基期指標(biāo) P0=a0×b0×c0,報(bào)告期指標(biāo)P1=a1×b1×c1,則P1- P0=指標(biāo)差異。 報(bào)告期與基期數(shù)的差異P1- P0即為分析對(duì)象。應(yīng)用連環(huán)替代法順次逐個(gè)地計(jì)算即可得出a、b、c三個(gè)因素變動(dòng)分別對(duì)指標(biāo)P變動(dòng)的影響。需要說(shuō)明，當(dāng)分析某一個(gè)因素時(shí)，需將其余因素暫時(shí)當(dāng)做不變的因素。 已知，基數(shù)指標(biāo)： P0=a0×b0×c0 ① 第一次替代：假設(shè)a因素變動(dòng)，用a1替代a0，則b、c因素保持基數(shù)不變。 P2= a1×b0×c0 ② ②-①= P2- P0，其差額表示為a因素變動(dòng)的影響。 第二次替代：假定b因素又變動(dòng)，用b1替代b0后只有c因素保持基期不變。 P3= a1×b1×c 0 ③ ③-②= P3- P2的差額，則表示為b因素變動(dòng)的影響。 第三次替代：假定c因素又變動(dòng)，用c1替代c0后已經(jīng)成為報(bào)告期指標(biāo)。即： P1=a1×b1×c1 ④ ④-③= P1- P3的差額，則表示為c因素變動(dòng)的影響。 將a、b、c三個(gè)因素變動(dòng)的影響程度相加，應(yīng)當(dāng)恰好等于報(bào)告期與基期數(shù)的差異。即： ( P2- P0)+( P3- P2)+ （P1- P3）= P1- P0 下面舉例說(shuō)明連環(huán)替代法的具體應(yīng)用。 |
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