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資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映企業(yè)在某一特定日期資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)報(bào)表。對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行總體分析,其目的就在于從總體上把握企業(yè)在特定日期財(cái)務(wù)狀況的全貌。 首先,可以核對企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的總額。由于資產(chǎn)負(fù)債表是以“ 資產(chǎn)= 負(fù)債+ 所有者權(quán)益” 的公式編制而成,因此根據(jù)資產(chǎn)總計(jì)數(shù)即可推知負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì)數(shù),企業(yè)的資產(chǎn)合計(jì)數(shù)大致可以反映出企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的大小。 另外,如果知道企業(yè)所在行業(yè)的平均資產(chǎn)的情況,還可以推知該企業(yè)在同行業(yè)中所處的地位。 其次,可以核查流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益等大項(xiàng)目的合計(jì)數(shù)。通過這些合計(jì)數(shù)可以看出有關(guān)項(xiàng)目在資產(chǎn)總額與負(fù)債和所有者權(quán)益總額中所占的比重,從而可以一定程度地了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債的流動(dòng)性以及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的程度等。 再次,可以進(jìn)一步觀察各項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益分別在資產(chǎn)總額、負(fù)債與所有者權(quán)益總額中所占的比重。根據(jù)有關(guān)的各項(xiàng)比重,可以列出百分比資產(chǎn)負(fù)債表,從而可以了解企業(yè)資金的分布狀況,了解企業(yè)資金來源的渠道。這樣有助于進(jìn)一步分析和發(fā)現(xiàn)問題,進(jìn)一步改善企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。 如果有該企業(yè)近幾年的資產(chǎn)負(fù)債表,則可以計(jì)算各資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)及金額變動(dòng)百分比。通過各個(gè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng),可以反映出企業(yè)在近幾年內(nèi)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的情況,從而有助于預(yù)測企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢;而通過各個(gè)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目的金額變動(dòng)百分比,則可以反映出各項(xiàng)目對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化影響的大小以及各項(xiàng)目自身變化的幅度,同樣有助于預(yù)測企業(yè)未來財(cái)務(wù)狀況變化的趨勢。 總之,通過資產(chǎn)負(fù)債表的總體分析,可以大致了解企業(yè)所擁有的資產(chǎn)狀況、企業(yè)所負(fù)擔(dān)的債務(wù)、所有者權(quán)益等財(cái)務(wù)狀況。而如果需要進(jìn)一步了解企業(yè)償還短期債務(wù)的能力和財(cái)務(wù)彈性,了解企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和長期償債能力等詳細(xì)情況,則需要使用趨勢分析法、比率分析法等作具體分析。 1 資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)結(jié)構(gòu),主要反映流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)之間的比例關(guān)系,反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一個(gè)重要指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率,其計(jì)算公式為: 流動(dòng)資產(chǎn)率= 流動(dòng)資產(chǎn)/ 額資產(chǎn)總額 對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析,可幫助我們從宏觀角度上掌握企業(yè)所在行業(yè)的特點(diǎn)、經(jīng)營管理特點(diǎn)和技術(shù)裝備水平。 流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高,企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)越重要。比如在企業(yè)產(chǎn)品市場需求旺盛或擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模的時(shí)期,企業(yè)投入當(dāng)期生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的資金要比其他企業(yè)、其他時(shí)期投入的多。當(dāng)企業(yè)處于蓬勃發(fā)展時(shí)期時(shí),企業(yè)的經(jīng)營管理就顯得非常重要。該指標(biāo)也是進(jìn)行行業(yè)劃分和行業(yè)比較的重要指標(biāo)。一般地講,紡織、冶金企業(yè)該指標(biāo)在30%~60%之間,商業(yè)批發(fā)企業(yè)可高達(dá)90%以上。 商業(yè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn),而化工業(yè)的情況卻恰恰相反。如江蘇某商場股份有限公司2005年12月31日的流動(dòng)資產(chǎn)為5 602 萬元,結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為4 066 萬元。而河南某股份有限公司(以化工業(yè)為主)同期的流動(dòng)資產(chǎn)為23 922萬元,結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)為17 944萬元。 在同一行業(yè)中,流動(dòng)資產(chǎn)、長期投資所占的比重反映出企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)和負(fù)債較高的企業(yè)穩(wěn)定性差,卻較靈活;而那些結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)和負(fù)債占較大比重的企業(yè)底子較厚,但轉(zhuǎn)變調(diào)整比較困難。長期投資較高的企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)較高。 無形資產(chǎn)增減和固定資產(chǎn)折舊快慢反映企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)裝備水平。無形資產(chǎn)多的企業(yè),開發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng);而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高的企業(yè),技術(shù)更新?lián)Q代快。 通過對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析,就能看出行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營特點(diǎn)和技術(shù)裝備特點(diǎn)。 2 負(fù)債結(jié)構(gòu) 負(fù)債結(jié)構(gòu),主要是負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。對負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析,主要應(yīng)弄清企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營率。 自有資金負(fù)債率是所有者權(quán)益和負(fù)債總額(即流動(dòng)負(fù)債加長期負(fù)債)的比率,也叫企業(yè)投資安全系數(shù),用來衡量投資者對負(fù)債償還的保障程度。該指標(biāo)也反映企業(yè)自負(fù)盈虧能力的大小。即: 自有資金負(fù)債率= 負(fù)債總額(流動(dòng)負(fù)債+ 長期負(fù)債)/ 資本總金額(所有者權(quán)益) 自有資金負(fù)債率越大,債權(quán)人所得到的保障越小,獲得銀行貸款的可能性越。ɑ蛘哒f銀行收回貸款的難度就越大)。企業(yè)的原材料供應(yīng)商也很關(guān)心這一指標(biāo),它是確定付款方式、付款期限的依據(jù)。自有資金負(fù)債率越低,股東及企業(yè)以外第三方對企業(yè)的信心就越足,但如果自有資金負(fù)債率過低,說明企業(yè)沒有充分利用自有資金,發(fā)展?jié)摿很大。一般認(rèn)為1 ∶1 最理想,即: 負(fù)債總額(流動(dòng)負(fù)債+ 長期負(fù)債)= 資本總金額(所有者權(quán)益) 長期負(fù)債和所有者權(quán)益之比,稱為企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營率。即: 負(fù)債經(jīng)營率= 長期負(fù)債總額 / 所有者權(quán)益總額 通過長期負(fù)債來籌集結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)所需的資金是一條途徑。但長期負(fù)債過大,利息支出很高,一旦企業(yè)陷入經(jīng)營困境,如貸款收不回、流動(dòng)資金不足等情況,長期負(fù)債就變成企業(yè)的包袱。而使用自有資金投資企業(yè)的結(jié)構(gòu)性資金,就沒有這種弊病。因此,負(fù)債經(jīng)營率反映企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性,一般認(rèn)為1 ∶3 或1 ∶4 較為合理。比率越高說明企業(yè)獨(dú)立性越差,比率越低說明企業(yè)的資金來源穩(wěn)定性越好。 3各行業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理性評價(jià) 企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債的合理結(jié)構(gòu),也因技術(shù)水平、市場發(fā)育程度等條件的不同而改變。比如在我國目前資金市場還欠發(fā)達(dá)的情況下,合理的負(fù)債經(jīng)營率往往低于國外同行的水平;再比如我國企業(yè)之間遵守合同、按期付款的觀念還不很強(qiáng),自有資金負(fù)債率低于國外水平也是比較合理的。因此這些指標(biāo)的合理數(shù)值是相對的、可調(diào)整的。 各行業(yè)之間這些數(shù)據(jù)的差距也是比較巨大的,在進(jìn)行企業(yè)的財(cái)務(wù)分析和評價(jià)時(shí),應(yīng)根據(jù)不同行業(yè),運(yùn)用不同的指標(biāo)數(shù)值,才能得出有意義的結(jié)論。 我們把資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)符合或接近行業(yè)合理結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)的企業(yè)稱為資產(chǎn)或負(fù)債結(jié)構(gòu)比較合理的企業(yè)。與合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)相對應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)率、自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營率數(shù)值分別稱為合理流動(dòng)資產(chǎn)率、合理自有資金負(fù)債率和合理負(fù)債經(jīng)營率。 根據(jù)企業(yè)與其所在行業(yè)合理資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)數(shù)值的偏離程度,我們將企業(yè)在報(bào)告期的狀況劃分為以下幾種情況: (1 )按流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率即流動(dòng)資產(chǎn)率劃分,高于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務(wù)發(fā)展型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè),低于合理流動(dòng)資產(chǎn)率較多的企業(yè)稱為業(yè)務(wù)萎縮型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)企業(yè)。 (2 )按自有資金負(fù)債率劃分,高于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱為投資不安全負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè),低于合理自有資金負(fù)債率較多的企業(yè)稱為潛力待發(fā)型負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)。 。3 )按負(fù)債經(jīng)營率劃分,高于合理負(fù)債經(jīng)營率較多的企業(yè)稱為不獨(dú)立經(jīng)營企業(yè),低于合理負(fù)債經(jīng)營率較多的企業(yè)稱為獨(dú)立經(jīng)營企業(yè)。 |
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