目前市場上生產丁酮的有兩家上市公司一. 齊翔騰達002408。2009年產量占國內總產量的41％，產能國內第一，是世界級的甲乙酮生產企業(yè)。運輸成本低于主要競爭對手300元/噸以上。二、天利高新（600339）又名獨子山天利，丁酮只占其總收入的大概15％。
齊翔騰達(002408) 受益產品價格上漲! 回調下來還是有機會的
天利高新(600339) 受益產品價格上漲
東華科技(002140) 受益擴大產能，公司在國內大型甲乙酮生產裝置的建設市場上目前處于絕對壟斷地位.
我們得到的統(tǒng)計數(shù)據顯示，近一個月來，甲乙酮(丁酮)價格迅速由8170元/噸上漲至11860元/噸，漲幅高達45%。
我們的研究顯示，甲乙酮價格迅速上漲的直接原因是：近期原料碳四供應緊張以及部分裝置停工檢修。這使得甲乙酮在原本供需平衡的背景下，供給突然減小導致價格迅速上漲。
我們調查分析后認為，甲乙酮價格漲勢在三季度或將得以維持，長期來看，甲乙酮所處的行業(yè)背景也是較為有利的。我們得出以上結論主要基于以下4點：（1）當前中國各廠家甲乙酮庫存均處在低位，多家廠商甚至已經是零庫存，貿易中間商持貨量也不多。（2）下游涂料的需求較為穩(wěn)定，替代“三苯”潛力大，下游膠粘劑9月份逐步進入消費旺季，對甲乙酮價格也將是個有力的支撐因素。（3）甲乙酮反傾銷政策有效期內(截至2012年11月22日)很好地保護了國內甲乙酮市場。（4）國際上主流的硫酸法間接水合工藝由于其環(huán)保條件限制，在裝置使用期限到來的時候必然要永久性地退出甲乙酮的生產，將為我國甲乙酮行業(yè)的發(fā)展提供一定的空間。
【投資建議】
我們認為，齊翔騰達、天利高新將重點受益。齊翔騰達受益甲乙酮漲價彈性最大，目前該公司總共擁有11.5萬噸甲乙酮產能，2010年上半年甲乙酮銷售收入占公司全部銷售收入47.3%，我們預計全年甲乙酮能夠為該公司帶來約2.6億元的凈利潤，折合每股收益（EPS）為1元，其他業(yè)務約能夠貢獻0.5元的EPS，我們預計2010年齊翔騰達的EPS為1.5元，按照28倍市盈率（PE），6個月目標價42元，建議“買入”。
天利高新目前總共擁有4萬噸甲乙酮產能，2010年上半年甲乙酮銷售收入占公司全部銷售收入12.5%，我們預計全年甲乙酮能夠為公司帶來約4250萬元的凈利潤，折合EPS為0.08元，其他業(yè)務約能夠貢獻0.42元的EPS，我們預計2010年天利高新的EPS為0.5元,按照28倍PE，,6個月目標價14元，建議“買入”。
（南方財富網個股頻道）（責任編輯：張曉軒）