可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期怎么算?可轉(zhuǎn)債套利三要素
2023-01-17 17:18 微聊財(cái)經(jīng)圈
可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股期怎么算
中國(guó)不一樣發(fā)行的期限可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期是一樣的,可轉(zhuǎn)換公司債券期限最少為1年,最多為6年,可是可轉(zhuǎn)債上市以來(lái)需要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間之后才能轉(zhuǎn)股,也就是說(shuō)要過(guò)了封閉期之后才能轉(zhuǎn)換成股票,一般可轉(zhuǎn)債的封閉期是六個(gè)月,換句話說(shuō)可轉(zhuǎn)債需要上市六個(gè)月后才能申請(qǐng)轉(zhuǎn)股。但在封閉期以后,到期還款日以前,可轉(zhuǎn)債的擁有者就可以隨時(shí)將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換成股票。因此,中國(guó)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期最少為半年、最多為五年半。需要特別注意的是,可轉(zhuǎn)債并不是隨意就可以交易的,需要在可轉(zhuǎn)債的交易日內(nèi)進(jìn)行交易才可以。
可轉(zhuǎn)債為什么會(huì)溢價(jià)
可轉(zhuǎn)債會(huì)出現(xiàn)溢價(jià),是因?yàn)槭袌?chǎng)認(rèn)為可轉(zhuǎn)債有著一定的投資價(jià)值,未來(lái)?yè)碛幸欢ǖ墨@利空間。投資價(jià)值越高的可轉(zhuǎn)債,出現(xiàn)的溢價(jià)就會(huì)越高。影響可轉(zhuǎn)債價(jià)格的主要是未來(lái)的正股價(jià)格,如果市場(chǎng)認(rèn)為可轉(zhuǎn)債相對(duì)應(yīng)的正股價(jià)格在未來(lái)有明顯的上漲,按照可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行轉(zhuǎn)股,會(huì)有較高的預(yù)期收益,那么就會(huì)愿意在當(dāng)下出較高的價(jià)格來(lái)購(gòu)買可轉(zhuǎn)債,從而導(dǎo)致可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)溢價(jià)。
發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)正股價(jià)有影響嗎
發(fā)行可轉(zhuǎn)債對(duì)正股價(jià)有影響,可是影響并不大。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債的股本比較有限,上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的數(shù)量和股票的數(shù)量對(duì)比,可轉(zhuǎn)債的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到影響股票價(jià)格起伏的程度?赊D(zhuǎn)債上市交易之后,采取的是T+0日的交易,并且沒(méi)有任何漲跌幅限制,但是有臨時(shí)停牌體制。因此用戶在投資可轉(zhuǎn)債時(shí),就可以依據(jù)可轉(zhuǎn)債的期望價(jià)格及時(shí)賣出,直等到回調(diào)時(shí)在買入。
可轉(zhuǎn)債套利三要素
1、溢價(jià)率低:溢價(jià)率越低,可轉(zhuǎn)債的股性就越強(qiáng),容易跟著正股價(jià)格漲跌,越像股票,套利空間越大;
2、剩余年限短:投資者對(duì)剩余年限短的可轉(zhuǎn)債進(jìn)行一定的贖回、回收條件的博弈,可能還能博弈獲得更高的收益,套利空間大;
3、處于轉(zhuǎn)股期內(nèi):用可轉(zhuǎn)債套利,最好是在買入可轉(zhuǎn)債后就可以將其轉(zhuǎn)換為股票,縮短其中的轉(zhuǎn)換時(shí)間,隨時(shí)準(zhǔn)備好轉(zhuǎn)換成股票進(jìn)行套利。
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