東微半導(dǎo)值得申購嗎？東微半導(dǎo)申購價(jià)值如何？

　　東微半導(dǎo)體是一家以高性能功率器件研發(fā)與銷售為主的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型半導(dǎo)體企業(yè)，產(chǎn)品專注于工業(yè)及汽車相關(guān)等中大功率應(yīng)用領(lǐng)域，是國內(nèi)少數(shù)具備從專利到量產(chǎn)完整經(jīng)驗(yàn)的高性能功率器件設(shè)計(jì)公司之一，并在應(yīng)用于工業(yè)級(jí)領(lǐng)域的高壓超級(jí)結(jié)和中低壓功率器件產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了國產(chǎn)化替代。

　　東微半導(dǎo)體還存在以下問題，應(yīng)收賬款增速遠(yuǎn)超營收，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，毛利率與同行存較大差距，單一供應(yīng)商依賴嚴(yán)重，高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)丟失。

　　應(yīng)收賬款增速遠(yuǎn)超營收

　　據(jù)招股書財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月（以下簡稱“報(bào)告期”），東微半導(dǎo)體實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為15，289.99萬元、19，604.66萬元、30，878.74萬元、32，082.43萬元；同期歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1，297.43萬元、911.01萬元、2，768.32萬元、5，180.53萬元；同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-5，887.02萬元、3，905.77萬元、-3，748.57萬元、3，265.13萬元。

　　近年來，東微半導(dǎo)體業(yè)績保持穩(wěn)定增長，但是在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流與其凈利潤卻存在較大差距。尤其在2018年和2020年，公司在凈利潤為正幾千萬元的情況下，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流卻為負(fù)數(shù)，可見東微半導(dǎo)體的現(xiàn)金流并不富裕。