從半年報預增中尋找強勢股

雖然目前離半年報披露的時間尚有一月有余，但近期半年報業(yè)績預喜的個股有新多資金介入的跡象，而部分目前符合市場主流投資的半年報業(yè)績預喜股更是漲幅居前，如吉林敖東、輕紡城等個股。 　　

可持續(xù)性增長最為關鍵 　

以往A股市場的業(yè)績預喜動力主要來源于三大動力，2007年也概莫能外。一是新項目的投產，包括收購資產等。二是行業(yè)的好轉，周期性行業(yè)的個股尤其顯著，鋼鐵股寶鋼股份、武鋼股份等以及山西焦化、開灤股份等焦炭業(yè)務股就是如此。三是產品結構的調整。主要通過中高檔產品搶奪市場，從而推升上市公司的整體毛利率，如古越龍山中報業(yè)績同比增長200%以上原因就是高檔年份酒的推出。 　　

不過，2007年半業(yè)績預喜也出現(xiàn)三大新特征。一是收購資產導致業(yè)績增長的趨勢愈發(fā)明顯。股改過后，控股股東與上市公司管理層的思路發(fā)生極大的轉變，做大做強上市公司的興趣陡增，從而支持上市公司對外收購，甚至是收購集團公司的優(yōu)質資產，導致上市公司業(yè)績暴漲。二是新會計準則背景下的業(yè)績預增股。三是拋售限售股權而業(yè)績大增。 　　

關注兩類中報預增股 　

筆者認為，從業(yè)績增長挖掘投資機會關鍵要看有無持續(xù)性，而辨別業(yè)績可持續(xù)性增長可主要從兩方面著手。一是行業(yè)景氣能否延續(xù)，如參股券商能否帶來持續(xù)的業(yè)績增長呢？答案是肯定的，因為隨著證券市場總量的增長，因為市場總量及成交的持續(xù)增長有望帶來優(yōu)質券商業(yè)績的持續(xù)提升，參股公司業(yè)績增長也就有了持續(xù)性。二是收購的優(yōu)質資產能夠產生協(xié)同效應，持續(xù)產生較高的利潤釋放動力。 　　

循此思路，筆者建議投資者重點關注兩類業(yè)績預喜股，一是可持續(xù)性增長的個股，稀土高科、山西焦炭等個股較為看好，尤其是稀土高科，雖然股價近期漲幅過大，但由于產業(yè)政策使然，未來的業(yè)績有望繼續(xù)高速增長，如此就推動著目前的股價仍有進一步的上升空間，值得關注。 　　

二是目前尚未公布半年報預喜，但半年報預喜概率極高的個股。比如豫園商城，雖然目前尚未預喜，但由于德邦證券等投資收益的進一步增強以及其他營業(yè)外收入有望計入等諸多因素，半年報預喜的概率極大。凱迪電力、中國平安、中國人壽等個股均如此。