對(duì)于詢價(jià)制度的調(diào)整和補(bǔ)充主要有四個(gè)方面的內(nèi)容：
一是規(guī)定深交所中小板上市的公司，可通過(guò)初步詢價(jià)直接定價(jià)。這一安排可使中小企業(yè)的發(fā)行過(guò)程縮短四個(gè)工作日。
二是規(guī)定網(wǎng)下申購(gòu)與網(wǎng)上申購(gòu)?fù)竭M(jìn)行，這一安排與香港市場(chǎng)的公開(kāi)發(fā)行流程相同，可使發(fā)行過(guò)程較目前程序縮短兩個(gè)工作日。
三是規(guī)定所有詢價(jià)對(duì)象均可自主選擇是否參與初步詢價(jià)，主承銷商不得拒絕詢價(jià)對(duì)象參與初步詢價(jià)；只有參與初步詢價(jià)的詢價(jià)對(duì)象才能參與網(wǎng)下申購(gòu)。同時(shí)，為增強(qiáng)定價(jià)的代表性，辦法還規(guī)定，初步詢價(jià)階段參與報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足20家，或是發(fā)行4億股以上的、參與報(bào)價(jià)的詢價(jià)對(duì)象不足50家的，發(fā)行人不得定價(jià)并應(yīng)中止發(fā)行。
四是為實(shí)現(xiàn)大盤股平穩(wěn)發(fā)行上市，規(guī)定IPO規(guī)模在4億股以上的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票，可采用“超額配售選擇權(quán)（綠鞋）”機(jī)制。“超額配售選擇權(quán)”實(shí)際上是國(guó)際通用做法。所謂“綠鞋機(jī)制”，就是新股發(fā)行前，主承銷商和發(fā)行人簽訂超額配售股份的發(fā)行方式。如果市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)踴躍，上市后股價(jià)高于發(fā)行價(jià)，則主承銷商可要求該公司增發(fā)，即將增發(fā)股配售給認(rèn)購(gòu)者；如果跌破發(fā)行價(jià)，則主承銷商動(dòng)用投資者認(rèn)購(gòu)增發(fā)股新股的資金從二級(jí)市場(chǎng)買入股票，再以發(fā)行價(jià)發(fā)售給當(dāng)初認(rèn)購(gòu)的投資者，相當(dāng)于發(fā)行數(shù)量不變。
新股安全盈利五要點(diǎn)
結(jié)合IPO詢價(jià)制度的變革，投資者在選擇新股申購(gòu)時(shí)需要從以下方面把握機(jī)會(huì)：
第一， 從時(shí)間上把握，提高資金利用率�，F(xiàn)行制度下，網(wǎng)上申購(gòu)新股從申購(gòu)到公布結(jié)果需要5個(gè)交易日，在此期間申購(gòu)資金會(huì)被凍結(jié)，因此，在新股申購(gòu)密集的時(shí)候，算好時(shí)間提高資金利用效率是關(guān)鍵。如果有多支新股發(fā)行，盡量避開(kāi)申購(gòu)前幾支新股，越到后面的中簽率越高。
第二， 集中優(yōu)勢(shì)兵力，申購(gòu)一只。在新股發(fā)行密集期間，分散資金申購(gòu)的中簽概率要比認(rèn)準(zhǔn)一只集中認(rèn)購(gòu)低的多。
第三， 選擇行業(yè)基本面好的個(gè)股申購(gòu)。通常是以行業(yè)地位、市場(chǎng)占有率、公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期、募集資金投向等來(lái)判斷。這些需要注意的內(nèi)容，投資者可從招股說(shuō)明書中得到。已發(fā)行上市的保利地產(chǎn)、江山化工等，在二級(jí)市場(chǎng)有良好表現(xiàn)。雖然這些龍頭個(gè)股多會(huì)被眾都資金看好，中簽率可能不高，但是一旦中簽，收益將大幅提高。
第四， 選擇發(fā)行數(shù)量較大的大盤股申購(gòu)。例如大秦鐵路、中國(guó)國(guó)航。雖然中國(guó)國(guó)航上市前便有跌破發(fā)行價(jià)的預(yù)期，但是從以往發(fā)行的破發(fā)股來(lái)看，后市股價(jià)都出現(xiàn)了上漲，因此，破發(fā)只是暫時(shí)的。申購(gòu)大盤股中簽率會(huì)相對(duì)偏高，中簽可以得到一定保障。
第五， 上市當(dāng)天不要急于賣出。對(duì)于市場(chǎng)普遍看好的個(gè)股，如果市場(chǎng)首日定位偏低，換手偏大的個(gè)股，就可考慮較長(zhǎng)時(shí)間持有，如保利地產(chǎn)，上市后的25個(gè)交易日的時(shí)間，股價(jià)又有超過(guò)40%的升幅。
總體來(lái)看，新股申購(gòu)是一種安全的盈利模式。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展，一些成熟市場(chǎng)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)也將被引入，例如香港證券市場(chǎng)的“一人一手”制被引入的呼聲就很高。新股的發(fā)行機(jī)制在不斷完善和健全后，中小投資者將有更高的回報(bào)
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