主力吸籌往往在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區(qū)。在大多數(shù)情況下,主力完成低位吸籌之后并不急于拉抬,甚至主力要把股價(jià)故意再作回到低位密集區(qū)的下方,因?yàn)檫@個(gè)地方市場(chǎng)基本沒(méi)有拋壓,所有投資者處在淺套狀態(tài),護(hù)盤(pán)相對(duì)容易一些。一旦時(shí)機(jī)成熟,主力從低位密集區(qū)的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區(qū)的上方,形成對(duì)籌碼密集區(qū)的向上穿越,這個(gè)穿越過(guò)程極易的持倉(cāng)狀況,如果主力巨量持倉(cāng)的話,盤(pán)面上就不會(huì)出現(xiàn)太多的解套拋壓 把握升浪起點(diǎn) 現(xiàn)在機(jī)構(gòu)底部建倉(cāng)名單外匯市場(chǎng)直通車。即股價(jià)上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無(wú)量狀況,這個(gè)時(shí)候我們就知道該股已由主力高度持倉(cāng)了。
技術(shù)上我們必須對(duì)“無(wú)量”這個(gè)市場(chǎng)特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn):即用換手率來(lái)精確估計(jì)成交量。通常我們不單純使用成交量這個(gè)技術(shù)參數(shù),因?yàn)?a class="channel_keylink" href="http://2dayisday1.com/" target="_blank">股票的流通盤(pán)有大有小,同樣的絕對(duì)成交量并不能說(shuō)明這只股票是換手巨大還是基本沒(méi)有換手。如每天900萬(wàn)股的交易,對(duì)于中國(guó)石化 來(lái)說(shuō)僅占其流通盤(pán)的千分之5.8,而對(duì)于膠帶股份 ,這900萬(wàn)股已經(jīng)是它流通盤(pán)的全部了。用放量與縮量來(lái)監(jiān)控獲利拋壓也不是一個(gè)好主意。而換手率則本質(zhì)得多。
依照本人的經(jīng)驗(yàn),我們可以把換手率分成如下個(gè)級(jí)別:
絕對(duì)地量:小于1%
成交低靡:1%——2%
成交溫和:2%——3%
成交活躍:3%——5%
帶量:5%——8%
放量:8%——15%
巨量:15%——25%
成交怪異:大于25%
我們常使用3%以下這個(gè)標(biāo)準(zhǔn),并將小于3%的成交額稱為“無(wú)量”,這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)得到廣泛認(rèn)同。更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。下面我們看一個(gè)例子這是綜藝股份1999年3月末的K線圖。當(dāng)時(shí)這只股票的價(jià)格僅為8.11元(復(fù)權(quán)價(jià))。我們從圖上可以看到該股正在從籌碼密集區(qū)的下方實(shí)施向上的穿越,但它的換手率非常小,3月23日那一天的換手率僅為1.74%,屬于成交低靡范疇,而在上穿籌碼密集區(qū)的過(guò)程中有約60%的籌碼得到了解放。于是,解套不賣(mài)的籌碼占了流通盤(pán)的60%。我們由此可以認(rèn)定,這60%的籌碼大部分為主力所有,于是這只股票的莊家持倉(cāng)量已經(jīng)合格了。該股后來(lái)的走勢(shì)是眾所周知的,到了2000年2月21日,該股創(chuàng)下了63.95元的最高價(jià)。
以上是通過(guò)籌碼密集區(qū)的無(wú)量上穿來(lái)判斷主力的持倉(cāng)量的方法,即一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低靡成交量向上穿越,則被穿越的籌碼大部分是主力持倉(cāng)。這種估計(jì)主力持倉(cāng)的方法盡管簡(jiǎn)單,但對(duì)于低位捉莊的參考價(jià)值卻是巨大的。
換手率的市場(chǎng)意義及應(yīng)用
換手率,按其屬性為成交量類,但在量能技術(shù)分析中卻極為重要。它表述為:日成交量與流通股的比值。其市場(chǎng)意義是個(gè)股的可流通股有多少參與了當(dāng)日的買(mǎi)賣(mài)交易,并以比例的數(shù)值表示出來(lái)。比值越高,換手率越大,表明交易活躍,人氣旺參與者眾;反之,交投清淡,觀望者眾。利用分析家軟件的公式編輯平臺(tái),能很容易編寫(xiě)出‘換手率指標(biāo)’(HSL),并可將諸如‘芝麻點(diǎn)’,‘散兵坑’等量能特殊的技術(shù)形態(tài)也表現(xiàn)出來(lái)。所以換手率指標(biāo)在個(gè)股分析上同成交量指標(biāo)(VOL)相比,具有直觀通用的特點(diǎn)(不論個(gè)股的流通股本的大小),實(shí)現(xiàn)對(duì)個(gè)股歷史的成交進(jìn)行量化分析比較。股價(jià)的變化機(jī)制,緣于市場(chǎng)的認(rèn)同性和參與性,亦即由于股票的供求關(guān)系發(fā)生失衡所造成的。再加之市場(chǎng)‘莊家’持巨資介入,通過(guò)控制個(gè)股的可流通量,打破供求平衡,從而*縱股價(jià)達(dá)到贏利的目的。莊家*縱股價(jià),通常要通過(guò)復(fù)雜的運(yùn)作才能如愿,從建倉(cāng),拉臺(tái)到出貨的三步曲中,打壓,拉高,震倉(cāng)等手法都會(huì)始終貫穿其全過(guò)程,對(duì)應(yīng)的換手率大小也會(huì)出現(xiàn)不同的變化。不同的階段行情,對(duì)應(yīng)不同的換手率,同時(shí)也蘊(yùn)涵著不同的技術(shù)意義。故必須具體分析,洞悉莊家的意圖,把握進(jìn)出機(jī)會(huì),最終勝莊獲利。
⒈ 大底部時(shí)的低換手率(地量):此時(shí)經(jīng)較長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)性下跌,股價(jià)跌幅已較大(跌幅不夠時(shí)會(huì)出現(xiàn)縮量續(xù)跌),莊家早已出逃,追漲者深度被套,該割肉的已斷肢少腿,堅(jiān)持抗戰(zhàn)者也寥寥無(wú)幾,受創(chuàng)的身心空意甚重,幾乎沒(méi)有人愿意參與買(mǎi)賣(mài),成交量長(zhǎng)期低迷不振,表現(xiàn)在換手率上為‘平均換手率’ML長(zhǎng)時(shí)期低于某一標(biāo)準(zhǔn)值。但這種狀況,往往又是‘莊家’卷土重來(lái)的絕好時(shí)機(jī)。
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