什么是價格套牢與價值套牢

什么是價格套牢與價值套牢

　　炒股票最重要的是什么?就是在保住本金的前提下盡可能盈利。巴菲特的投資名言中前面三條就是保住本金，保住本金，牢記前面兩條。而絕大多數(shù)股票投資者在股票投資中所犯的錯誤，就是不顧本金的安全去冒險，最后招致慘痛的失敗。要在股票投資中取得好的收益，就是要洞悉股市的風(fēng)險并作好防范。

　　由于股票的價格始終都在變化，股市的風(fēng)險就處于動態(tài)之中。當(dāng)股票價格相對較高時，買人股票后套牢的可能性就大一些，股價收益率要低一些， 其風(fēng)險就大一些；而當(dāng)股票價格處于較低水平時，買入股票套牢的可能性就小一些，股價收益率要高一些，其風(fēng)險就小得多。所以股票的風(fēng)險隨著股價的上升而增大，隨著股價的下降而逐漸釋放。投資者普遍被套的原因就是不顧及風(fēng)險帶來的危害。下面我們看看套牢的兩種定義：價格套牢與價值套牢。

　　在股票投資中，絕大部分的交易都不是發(fā)生在股市的低價區(qū)，投資者也不能總是買到最低價，所以套牢在股市中是家常便飯。股票的套牢可分為兩種：一種是價格套牢，這就是當(dāng)買人股票后發(fā)生價格下跌，使股票投資者不能無虧損地將股票拋出，也就是股票的市場價格總是低于買入價。如2007年5月下旬，上證股票指數(shù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4335點，許多股票的價格也隨之達(dá)到歷史的高點，其后股指下跌，這些股票的價格再也沒有創(chuàng)新高的機會，眾多的投資者就發(fā)生了價格套牢；股票的另一種套牢是價值套牢，就是買入股票后，股票的投資價值要低于同期的銀行存款利率。這也就是通常所說的股票的市盈率偏高。股票是否發(fā)生價值套牢，它與股票的買人價及上市公司的經(jīng)營業(yè)績有關(guān)，而與目前的市場價無關(guān)。如某股票投資者在一年前以每股5元的價格買入G股票，該股票的每股稅后利潤為o．70元，則該股票的股價收益率為14％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期居民儲蓄利率，不管其后股價如何變化，股票是否套牢，但其價值并沒有套牢。若購入G股票的價格為28元，其市盈率為40倍，則股價收益率只有2．5％，比一年期的定期儲蓄利率要低，即發(fā)生了價值套牢。