上市公司的業(yè)績好壞怎么看？業(yè)績好的股票為啥不漲呢？

　　一、業(yè)績不好，就不能漲嗎？

　　股票短中期的漲跌，甚至很長一段時間的漲跌和業(yè)績關(guān)系往往都不大。

　　價格形成的機制，和形成的原因有很多，業(yè)績只是其中一個因素。

　　舉個不恰當?shù)睦�子，如果有一把土，形容成一把特別的土，并在兩個人之間來回喊價，價格不斷推升，那么雖然這把土的價值沒有改變，但是價格會出現(xiàn)上漲，直到出現(xiàn)把這把土買走的第三個人。

　　相似的還有，如果我給你一元錢，說好占某項目的十億分之一，那么這一刻這個項目的估值就成了十個億。

　　土最終還會變成土，項目最終值多少錢還是多少錢。但是這個過程中，價格就出現(xiàn)了劇烈的波動。并且在極端的情況下，小部分人就可以決定某種標的物的漲跌，使這種漲跌的因素更加難以捉摸。

　　二、業(yè)績好股價高，還能漲嗎？

　　有一情況在市場中很常見。有很多確實優(yōu)秀的公司，在經(jīng)歷了較大幅度的上漲以后，引起大家注意。但在這個階段買入后，出現(xiàn)了虧損，反而造成了大家對價值股的反感。

　　這是由于大家只看業(yè)績好，卻忽略了業(yè)績的良好預期已經(jīng)被充分反映在價格中，甚至已經(jīng)透支，也就是大家常聽到分析師提到的price-in（價內(nèi)預期）。就像黃金雖好，一克一萬買入也是不理性的。

　　所以，在判斷價值股的時候，當前股價到底包含了多樂觀的預期是關(guān)鍵。一旦包含了過度樂觀的預期，往往會帶來長期的下跌，甚至長期跑輸大盤。

　　三、業(yè)績怎么才算好？

　　這其實是一件很藝術(shù)的事。不同的行業(yè)有不同的標準。

　　有些行業(yè)看業(yè)績，有些行業(yè)看財務(wù)風險指標，有些行業(yè)看規(guī)模擴張情況。這需要我們?nèi)チ私庖粋�行業(yè)的商業(yè)模式，橫向縱向的對比是否是一個好業(yè)績的公司。

　　如果業(yè)績短期不好，再進一步分析，是由于行業(yè)和宏觀的影響造成的，還是企業(yè)自身造成的。

　　一般來說，股價短期的波動，很多是由業(yè)績的邊際情況決定的。比如，一個季度是否超預期，或者某個特殊事件帶來的超預期。

　　對長期而言，主要看企業(yè)的經(jīng)營管理在行業(yè)的長期發(fā)展中是否可以不斷地保持競爭優(yōu)勢。

　　如果排除并購重組造成的一次性影響，對業(yè)績的評價一般偏向于主營業(yè)務(wù)本身。主營本身業(yè)績出現(xiàn)短期波動的時候，還要分析是行業(yè)本身周期帶來的還是企業(yè)自身的問題，因素是短期還是長期造成的。

　　只要一個行業(yè)不會消亡，行業(yè)熱度一般是輪動的。比如前幾年大家熱衷于新興消費，這兩年傳統(tǒng)消費開始獲得認可，行業(yè)偏好的輪動也往往帶來各種不理性的現(xiàn)象。

　　從自下而上的角度，在行業(yè)利空的時候關(guān)注一些行業(yè)內(nèi)的好公司是不錯的策略。

　　綜上所述，業(yè)績好并不是股價立即表現(xiàn)的原因。

　　以合理的估值買入業(yè)績好的公司才是長期留住盈利和本金的方式。