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行情年年有，黑馬年年有。
從技術(shù)分析的角度，黑馬的運(yùn)行規(guī)則無(wú)非是完成了籌碼從低位收集到高位派發(fā)的過(guò)程。所謂低位收集，就是在一定的目標(biāo)區(qū)域內(nèi)，通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的橫盤(pán)或低位振蕩完成籌碼從分散到集中的過(guò)程。與以往不同的是，現(xiàn)在低位收集時(shí)間明顯拉長(zhǎng)，收集的手法也趨于隱蔽，而不是像過(guò)去的單日放大量拉高式建倉(cāng)那樣手法激烈。單日成交量以較難反映主力的動(dòng)向。由于目前的市場(chǎng)規(guī)模日趨擴(kuò)大，個(gè)股的波動(dòng)與大盤(pán)的運(yùn)行節(jié)奏之間的關(guān)聯(lián)性也越來(lái)越低，短線(xiàn)股價(jià)波動(dòng)就很難反映中線(xiàn)走勢(shì)。不過(guò)，由中長(zhǎng)線(xiàn)圖形觀察，通過(guò)一段時(shí)間的累積計(jì)算，主力的動(dòng)向仍如大鱷過(guò)江，留下串串漣漪。隨著市場(chǎng)逐漸成熟，個(gè)股波動(dòng)對(duì)指數(shù)的影響已微乎其微。從世界各國(guó)股市發(fā)展過(guò)程看，市場(chǎng)成熟度越高，個(gè)股運(yùn)行受大盤(pán)指數(shù)波動(dòng)束縛越小，個(gè)股行情獨(dú)立性越強(qiáng)，越是成為成熟市場(chǎng)行情的主要特征�；仡櫸覈�(guó)股市發(fā)展的歷史，也可明顯地發(fā)現(xiàn)這種趨勢(shì)。
從歷次行情中表現(xiàn)最好的股票走勢(shì)來(lái)分析，它們都有一些共同的特征：股價(jià)的抗跌性、籌碼的集中度、行情的前瞻性、走勢(shì)的獨(dú)立性。
股價(jià)的抗跌性，大盤(pán)下跌是主力實(shí)力的一塊試金石，若是強(qiáng)莊股，主力控制了大部分的籌碼，大盤(pán)下跌時(shí)不會(huì)亂了陣腳，不會(huì)隨波逐流，保持良好的抗跌性，特別是在大盤(pán)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)到處在調(diào)整期，某股一直能屹立不倒，其中必然埋伏著堅(jiān)定看好后市的多頭，有時(shí)大盤(pán)受突發(fā)性消息影響出現(xiàn)急跌，對(duì)那些“萬(wàn)綠叢中一點(diǎn)紅”的個(gè)股可特別加以注意。
籌碼的集中度，目前市場(chǎng)習(xí)慣用人均持股來(lái)判斷籌碼的集中度，人均持股越大，籌碼集中度就越高，人均持股越少，說(shuō)明籌碼越分散。
行情的前瞻性，一個(gè)成功的主力，必然對(duì)大盤(pán)走勢(shì)有準(zhǔn)確的把握，善于在跌勢(shì)末期勇敢大量建倉(cāng)，維持股價(jià)的良性走勢(shì)，確保在行情初期提前出擊，在行情火爆時(shí)功成身退，也就是善于打提前量。強(qiáng)莊股一般都會(huì)先于大盤(pán)見(jiàn)底或在高位橫盤(pán)，與大盤(pán)形成明顯的背離走勢(shì)。
走勢(shì)的獨(dú)立性，一般來(lái)說(shuō)，若個(gè)股的k線(xiàn)圖與大盤(pán)不一致，則說(shuō)明該股有資金介入運(yùn)作，個(gè)股走勢(shì)與大盤(pán)偏離得越久，主力的實(shí)力越強(qiáng)，良好的獨(dú)立性，從側(cè)面證明主力的實(shí)力非同凡響。
主力在市場(chǎng)中的活動(dòng)總能留下蛛絲馬跡，下面從市場(chǎng)最常見(jiàn)的盤(pán)整現(xiàn)象入手，探討黑馬產(chǎn)生的技術(shù)條件。
■時(shí)空的重要性
1、時(shí)間的意義
根據(jù)長(zhǎng)期觀察歷史上大黑馬的走勢(shì)，對(duì)絕大部分個(gè)股而言，其最具爆發(fā)力的上升行情往往維持30個(gè)交易日而到達(dá)頂部，盤(pán)整與下調(diào)的時(shí)間則往往半年以上，盤(pán)整時(shí)間與上升時(shí)間之比是4:1，其絕對(duì)時(shí)間之長(zhǎng)，足以消耗一般投資者的耐心，其橫盤(pán)幅度之小，使絕大多數(shù)投資者在橫盤(pán)期間飽償追漲殺跌之苦。而一旦拋出股票，又發(fā)現(xiàn)原來(lái)的“瘟股”頃刻之間變成了萬(wàn)眾矚目的黑馬。我國(guó)股市的運(yùn)行特點(diǎn)：牛短熊長(zhǎng)。如果從個(gè)股運(yùn)行狀況來(lái)看，該特征確實(shí)存在。從一輪行情中可以看出，個(gè)股的上漲階段存在時(shí)間差，這種現(xiàn)象的存在為投資者提供了更多的投資機(jī)會(huì)，同時(shí)也增加了個(gè)股操作的難度。
另一方面，從市場(chǎng)走勢(shì)看，幾乎每年都有一波行情，但行情很少有維持3個(gè)月(13周)以上而不進(jìn)行調(diào)整的。道氏理論指出：指數(shù)的波動(dòng)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為。當(dāng)市場(chǎng)上升的時(shí)候，上漲的個(gè)股明顯增多，市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)候，下降的個(gè)股同樣如此。從實(shí)際市場(chǎng)觀察，絕大部分個(gè)股波動(dòng)與大盤(pán)保持同步，但有部分個(gè)股并不與大盤(pán)走勢(shì)保持同步，且這些個(gè)股的走勢(shì)具有某種共性，研究這些個(gè)股的共性有助于取得超越大盤(pán)的收益，這也是對(duì)此現(xiàn)象探討的目的所在。
2、空間的意義
大黑馬的誕生雖然離不開(kāi)底部的長(zhǎng)期橫盤(pán)，但長(zhǎng)期橫盤(pán)的個(gè)股并不都能夠成為黑馬。真正能夠上漲的個(gè)股卻是其中的極小部分。統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，真正能夠突破盤(pán)整大漲的個(gè)股僅占總數(shù)的23％。一般，黑馬啟動(dòng)前還需要滿(mǎn)足成交量的要求，只有經(jīng)過(guò)底部的大量換手，才為黑馬的誕生創(chuàng)造了充分條件。
①、絕對(duì)空間
絕對(duì)空間指股價(jià)運(yùn)動(dòng)的絕對(duì)值的大小。絕對(duì)空間有以下幾方面的含義：一是一只個(gè)股的上升空間是無(wú)限的，而下跌空間的極限就是0。這對(duì)于研究個(gè)股走勢(shì)來(lái)說(shuō)，毫無(wú)意義。二是市場(chǎng)中股價(jià)實(shí)際運(yùn)動(dòng)的空間。從股市發(fā)展軌跡看，隨著市場(chǎng)成熟，齊漲共跌現(xiàn)象已極少出現(xiàn)，個(gè)股行情逐漸主導(dǎo)大盤(pán)，操作難度明顯加大。
首先，個(gè)股股價(jià)兩極分化加��；
其次，從個(gè)股的啟動(dòng)價(jià)位看，低價(jià)股中的黑馬多；
第三，從流通市值看，牛股啟動(dòng)時(shí)20億元流通市。
②、相對(duì)空間
把相對(duì)空間定義為股價(jià)在其歷史走勢(shì)中所處的相對(duì)價(jià)位的高低，這是所要研究的關(guān)鍵問(wèn)題。與絕對(duì)空間不同的是，相對(duì)空間對(duì)股價(jià)的運(yùn)動(dòng)做了數(shù)學(xué)上的抽象，從數(shù)學(xué)角度對(duì)個(gè)股的運(yùn)動(dòng)做了高度概括，以股價(jià)之間相對(duì)比值作為研究對(duì)象，從而建立起有關(guān)數(shù)學(xué)模型，把絕對(duì)價(jià)位高低不同的個(gè)股轉(zhuǎn)換成相對(duì)百分比值可相互比較的抽象模式。在此統(tǒng)一的模式下，發(fā)現(xiàn)個(gè)股的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，從而為投資決策提供有效的建議。
大黑馬在啟動(dòng)之前，都經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)期底部橫盤(pán)階段�？梢哉f(shuō)，底部的盤(pán)整如同廣闊的平源，正是其的遼闊無(wú)邊造就了巍巍的山川。
由于個(gè)股股價(jià)分布范圍較大，從絕對(duì)空間角度來(lái)描述盤(pán)整難度較大，且不利于建立抽象的數(shù)字模型。因此，從相對(duì)空間的角度出發(fā)，把盤(pán)整定義為，在周K線(xiàn)圖上波動(dòng)幅度在30％以?xún)?nèi)、時(shí)間在半年以上的箱體。
盤(pán)整的幅度與突破盤(pán)整后的爆發(fā)力存在一定的關(guān)系。盤(pán)整期間振蕩幅度越小，其突破后的爆發(fā)力就越強(qiáng)；盤(pán)整期振蕩加大就消耗了突破后的爆發(fā)能量，這正如一個(gè)彈簧，收縮得越緊，彈起就越有力。同時(shí)，對(duì)比同期大盤(pán)走勢(shì)可發(fā)現(xiàn)，在長(zhǎng)達(dá)半年以上的時(shí)間中，大盤(pán)走勢(shì)波瀾起伏，而個(gè)股波動(dòng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于同期大盤(pán)的波幅，也從一個(gè)側(cè)面反映了主力資金控盤(pán)能力的強(qiáng)大。所謂橫有多長(zhǎng)，豎有多高，正是對(duì)此現(xiàn)象的極佳寫(xiě)照。
從盤(pán)整發(fā)生的相對(duì)空間看，盤(pán)整可分為高位盤(pán)整與低位盤(pán)整二類(lèi)：
高位盤(pán)整指?jìng)�(gè)股在1年以?xún)?nèi)已有一倍以上漲幅后，發(fā)生在高位的整理。該種盤(pán)整即使突破，上升空間也較為有限。一般，一年中較少有個(gè)股可以維持2倍以上的絕對(duì)漲幅而不進(jìn)行調(diào)整的。同時(shí)，高位盤(pán)整后再繼續(xù)升勢(shì)的能力與流通盤(pán)的大小也存在一定關(guān)系，如流通盤(pán)大、流通市值高而且已有一倍的漲幅，在高位盤(pán)整已難以再次打開(kāi)上升空間。
低位盤(pán)整指發(fā)生盤(pán)整的區(qū)域不高于一年內(nèi)低位的60％。從股價(jià)內(nèi)在的運(yùn)動(dòng)規(guī)律看，由于一年以?xún)?nèi)股價(jià)波動(dòng)幅度不小，相對(duì)而言，長(zhǎng)線(xiàn)獲利盤(pán)不多，整個(gè)市場(chǎng)的成本較為接近，股價(jià)在啟動(dòng)之初的壓力也就相對(duì)較小，有利于主力以較低的成本推動(dòng)股價(jià)上升。如圖6000466近期走勢(shì)。
■成交量與k線(xiàn)結(jié)合決定突破時(shí)機(jī)
1、成交量的意義
一般，黑馬啟動(dòng)前還需要滿(mǎn)足成交量的要求，只有經(jīng)過(guò)大量換手，才為黑馬的誕生創(chuàng)造了充分條件。個(gè)股的運(yùn)動(dòng)一般都經(jīng)歷盤(pán)整-活躍-上升-盤(pán)整的循環(huán)過(guò)程，作為股價(jià)運(yùn)動(dòng)的第二階段，即通常所說(shuō)的股性被激活階段，也就是成交量活躍的過(guò)程。當(dāng)個(gè)股處于底部潛伏期時(shí)，其市場(chǎng)表現(xiàn)是不活躍的，該階段的成交量是低迷的。股價(jià)的上升必然導(dǎo)致獲利盤(pán)與解套盤(pán)的增多，多空雙方分歧加大。相應(yīng)地，股價(jià)的進(jìn)一步上升需要更多能量的支持，而活躍的成交量正是對(duì)該股現(xiàn)象的客觀反映。多空雙方對(duì)股價(jià)的分歧越大，成交量也就越大。理論上講，多空雙方對(duì)股價(jià)分歧最大的位置應(yīng)該是在盤(pán)整區(qū)域的箱體頂部，從股價(jià)運(yùn)行的實(shí)際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實(shí)對(duì)股價(jià)的突破有一定參考意義。
成交量的活躍還與個(gè)股突破后的爆發(fā)力度有關(guān)，表明市場(chǎng)的內(nèi)在強(qiáng)度。換手越高，參與的投資者越多，一旦股價(jià)向某個(gè)方向突破，原來(lái)巨大的多空分歧因一方的勝利使市場(chǎng)產(chǎn)生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使股價(jià)產(chǎn)生巨大的波瀾。
統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明，當(dāng)一段時(shí)間的累積換手率達(dá)到20％-40％以上時(shí)，個(gè)股進(jìn)入突破前的臨界狀態(tài)，這為把握入市時(shí)機(jī)提供了較好的早期信號(hào)。
2、k線(xiàn)組合
當(dāng)股滿(mǎn)足了時(shí)間、空間、能量條件時(shí)，表明股價(jià)已經(jīng)處于一種微妙的平衡狀態(tài)，而k線(xiàn)圖能為指出這種平衡傾向于多空雙方的哪一方，點(diǎn)明突破方向。一個(gè)大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢(shì)必定是完美的，而未能成為大牛股的個(gè)股在走勢(shì)形態(tài)上卻各有各的缺陷。從多方面考察個(gè)股的走勢(shì)有助于提高成功預(yù)測(cè)的幾率，由于k線(xiàn)具有與生俱來(lái)的對(duì)市場(chǎng)高度敏感的特點(diǎn)，使其具有較高的實(shí)際操作指導(dǎo)價(jià)值，應(yīng)用k線(xiàn)圖可以幫助判斷股價(jià)突破的短線(xiàn)時(shí)機(jī)。
總結(jié)以上的分析，可以作出一個(gè)模型，描述黑馬產(chǎn)生的時(shí)空、能量、價(jià)格之間的共同特征：
①、個(gè)股近一年漲幅不大，最好在60％以?xún)?nèi)，放量突破年線(xiàn)，單月?lián)Q手率在100％左右，流通盤(pán)大的換手率低一點(diǎn)，流通盤(pán)小的換手率高一點(diǎn)。
②、近半年波動(dòng)幅度在30％以?xún)?nèi)，波幅越小，突破的力度越大。
③、突破時(shí)，股價(jià)距離箱體頂部較近。
④、突破前的箱體盤(pán)整中，有k線(xiàn)圖形態(tài)的配合，周K線(xiàn)型態(tài)為兩陽(yáng)夾一陰、大陽(yáng)線(xiàn)或早晨之星，均線(xiàn)系統(tǒng)已經(jīng)成多頭排列。
⑤、成交量的配合有助于提高突破的準(zhǔn)確性，8個(gè)交易周累計(jì)換手率達(dá)到40％。
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