股票技術(shù)指標(biāo)的深層次運(yùn)用

股票技術(shù)指標(biāo)的深層次運(yùn)用

　　本欄上期探討了動(dòng)量指標(biāo)(MTM)這個(gè)技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)用，目的是研判指數(shù)在未來(lái)幾個(gè)交易日的波動(dòng)趨勢(shì)。之所以運(yùn)用MTM指標(biāo)是基于這樣一個(gè)市場(chǎng)短期交易規(guī)律：“漲多了要跌，跌多了要漲”，而MTM反映的就是短期內(nèi)指數(shù)的漲跌幅度。

　　由于EMTM(MTM的平均線)較MTM更為平滑，所以我們采用EMTM來(lái)代替MTM，在具體的運(yùn)用中還有一些要點(diǎn)是需要掌握的。

　　要點(diǎn)①：研判點(diǎn)位過(guò)高或過(guò)低。

　　這是一種經(jīng)常出現(xiàn)的現(xiàn)象，不注意的話會(huì)降低我們的研判準(zhǔn)確率。

　　比如某指數(shù)周一收于3000點(diǎn)，周二的研判點(diǎn)位在2920點(diǎn)，目前是上升趨勢(shì)，按照我們的研判方法只要周二指數(shù)收盤(pán)高于2920點(diǎn)就能夠保持上升趨勢(shì)。因此我們得出結(jié)論，周二指數(shù)仍然會(huì)上漲，如果指數(shù)的上升趨勢(shì)要逆轉(zhuǎn)的話收盤(pán)要跌破2920點(diǎn)，這就相當(dāng)于周二指數(shù)的下跌幅度起碼超過(guò)2.74%，這對(duì)于一個(gè)正常波動(dòng)的市場(chǎng)是小概率事件。

　　實(shí)際上這個(gè)結(jié)論通常是錯(cuò)的，指數(shù)一般都會(huì)在周二下跌但不會(huì)跌破2920點(diǎn)，其中的道理在哪里呢?

　　重新回到指標(biāo)的計(jì)算公式我們就可以發(fā)現(xiàn)，在上升趨勢(shì)中研判點(diǎn)位過(guò)低是表明在短期內(nèi)指數(shù)的漲幅已經(jīng)比較大，由于“漲多了要跌，跌多了要漲”，所以周二指數(shù)繼續(xù)上漲的壓力會(huì)比較大。當(dāng)然，由于指數(shù)距離2920點(diǎn)較遠(yuǎn)，所以周二也不會(huì)跌破2920點(diǎn)。

　　過(guò)低的研判點(diǎn)往往是一個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，因?yàn)橹笖?shù)的短期漲幅已經(jīng)比較大了，能否隨著時(shí)間的推移繼續(xù)保持上升的趨勢(shì)關(guān)鍵就在這兩天。

　　我們最終的研判結(jié)果為：周二指數(shù)可能下跌，上升趨勢(shì)將經(jīng)受考驗(yàn)。

　　要點(diǎn)②：指標(biāo)的絕對(duì)位置。

　　我們?cè)谑褂眉夹g(shù)指標(biāo)的時(shí)候一般都是研判技術(shù)指標(biāo)的高低位置和走勢(shì)，然而現(xiàn)在我們似乎不再需要EMTM的走勢(shì)圖了，因?yàn)槲覀冎恍枰��?jì)算EMTM未來(lái)的研判點(diǎn)位就可以了，但這是欠考慮的，指標(biāo)的走勢(shì)圖仍然有研判的價(jià)值。

　　當(dāng)指數(shù)收盤(pán)高于研判點(diǎn)位就表明趨勢(shì)為上升，反之為下跌，這是我們的基本研判方法。不過(guò)在實(shí)際研判過(guò)程中我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，上升和下跌的信號(hào)經(jīng)常會(huì)反復(fù)交替出現(xiàn)，如果這種截然相反的信號(hào)頻繁出現(xiàn)那么我們的研判方法也就失去了意義，因?yàn)檫@對(duì)于操作毫無(wú)意義，所以我們還需要指標(biāo)的走勢(shì)圖來(lái)輔助。

　　從EMTM的走勢(shì)圖我們可以發(fā)現(xiàn)，由于對(duì)MTM進(jìn)行了平滑處理，所以EMTM的圖形比較平滑，在大多數(shù)的情況下是以0為軸心上下波動(dòng)的，在絕對(duì)位置較高的情況下指標(biāo)下跌的可能性較高，最多也就是晚幾天下跌，反之亦然，結(jié)合這個(gè)特征我們就可以有效研判趨勢(shì)忽漲忽跌的情況。

　　具體方法是結(jié)合EMTM的絕對(duì)位置進(jìn)行研判。如果EMTM位置絕對(duì)位置較高且開(kāi)始回落，那么即使出現(xiàn)上升趨勢(shì)也謹(jǐn)慎待之，反之亦然。

　　要點(diǎn)③：結(jié)合其他指標(biāo)綜合研判下一個(gè)交易日的趨勢(shì)。

　　本欄上期提到有很多指標(biāo)可以提供下一個(gè)交易日的趨勢(shì)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其中乖離率(BIAS)是一個(gè)不錯(cuò)的常用指標(biāo)，經(jīng)過(guò)平滑以后的乖離率指標(biāo)EBIAS可以提供下一個(gè)交易日的研判點(diǎn)，將這個(gè)研判點(diǎn)與EMTM的研判點(diǎn)結(jié)合起來(lái)我們的研判就會(huì)更有把握。

　　比如周二EMTM的研判點(diǎn)是2920點(diǎn)，EBIAS的研判點(diǎn)是2960點(diǎn)，如果周二指數(shù)收盤(pán)為2950點(diǎn)，介于EMTM和EBIAS的研判點(diǎn)之間，這時(shí)候我們就可以把這種狀態(tài)稱(chēng)為趨勢(shì)不明或趨勢(shì)遭遇阻力。

　　基于“漲多了要跌，跌多了要漲”這樣一個(gè)市場(chǎng)規(guī)律，類(lèi)似EMTM的技術(shù)指標(biāo)研判方法是較為有效的，但這仍然只是對(duì)一個(gè)短期市場(chǎng)所形成的趨勢(shì)進(jìn)行的研判，如果基本面出現(xiàn)的較大的變化那么趨勢(shì)的變化就會(huì)受到一定的影響。