漲跌比率指標(biāo)——ADR

漲跌比率指標(biāo)——ADR

　　ADR指標(biāo)又叫漲跌比率指標(biāo)或上升下降比指標(biāo)，其英文全稱是“Advance Decline Ratio”。和ADL指標(biāo)一樣，是專門研究股票指數(shù)走勢的中長期技術(shù)分析工具。

　　第一節(jié) ADR指標(biāo)的原理和計(jì)算方法

　　一、 ADR指標(biāo)的原理

　　漲跌比率ADR指標(biāo)是將一定時期內(nèi)上市交易的全部股票中的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)進(jìn)行比較，得出上漲和下跌之間的比值并推斷市場上多空力量之間的變化，進(jìn)而判斷市場上的實(shí)際情況。由于和ADL指標(biāo)存在著一定的聯(lián)系，ADR指標(biāo)又稱為回歸式騰落指數(shù)。該指標(biāo)集中了股票市場中個股的漲跌信息，可反映股市大盤的強(qiáng)弱趨向，但沒有表現(xiàn)個股的具體的強(qiáng)弱態(tài)勢，因此，它和ADL一樣，同屬于是專門大勢廣量指標(biāo)，是專門研究股票指數(shù)的指標(biāo)，而不能用于選股與研究個股的走勢。

　　股票市場是多空雙方爭斗的戰(zhàn)場，這種爭斗在一定程度上是自發(fā)的，帶有較多的自由性和盲目性，其表現(xiàn)為股市上超買超賣的情況比較嚴(yán)重，有時候投資者盲目地追漲會造成股市超買，有時候又會盲目地殺跌造成股市地超賣。ADR指標(biāo)就是

　　從一個側(cè)面反應(yīng)整個股票市場是否處于漲跌過度、超買超賣現(xiàn)象嚴(yán)重的情況，從而進(jìn)行比較理性的投資操作。

　　漲跌比率ADR指標(biāo)的構(gòu)成基礎(chǔ)是“鐘擺原理”，即當(dāng)一方力量過大時，會產(chǎn)生物極必反的效果，向相反的方向擺動的拉力越強(qiáng)，反之，亦然。該原理表現(xiàn)在股市上，就意味著當(dāng)股市中人氣過于高漲，股市屢創(chuàng)新高的以后，接下來可能就會爆發(fā)一輪大跌的行情，而當(dāng)股市中人氣低迷，股價指數(shù)不斷下挫而跌無可跌的時候，可能一輪新的上漲行情即將展開。ADR指標(biāo)就是通過一定時期內(nèi)的整個股票市場上的上漲和下跌家數(shù)的比率，衡量多空雙方的變化來判斷未來股票市場整體的走勢。

　　二、 ADR指標(biāo)的計(jì)算方法

　　1、ADR指標(biāo)的計(jì)算公式

　　由于選用的計(jì)算周期不同，漲跌比率ADR指標(biāo)包括N日ADR指標(biāo)、N周ADR指標(biāo)、N月ADR指標(biāo)和N年ADR指標(biāo)以及N分鐘ADR指標(biāo)等很多種類型。經(jīng)常被用于股市研判的是日ADR指標(biāo)和周ADR指標(biāo)。雖然它們計(jì)算時取值有所不同，但基本的計(jì)算方法一樣。

　　以日ADR為例，其計(jì)算公式為：

　　ADR（N日）=P1÷P2

　　式中，P1=ΣNA——N日內(nèi)股票上漲家數(shù)之和

　　P2=ΣND——N日內(nèi)股票下跌家數(shù)之和

　　N為選擇的天數(shù)，是日ADR的參數(shù)

　　選擇一定參數(shù)周期內(nèi)的股票上漲和下跌家數(shù)的總和，目的是為了避免由于某一特定的時期內(nèi)股市的特殊表現(xiàn)而誤導(dǎo)研判。比如，選擇幾天的股市的上漲和下跌家數(shù)的總和，是為了避免由于某一天行情的特殊表現(xiàn)而使ADR數(shù)值產(chǎn)生偏差。ADR圖形是在1附近來回波動的，波動幅度的大小以ADR取值為準(zhǔn)。影響ADR取值的因素很多，主要是公式中分子、分母之間的取值和參數(shù)選擇的大小。一般而言，參數(shù)選擇的小，ADR值上下變動的空間就比較大，曲線的起伏就比較劇烈；參數(shù)選擇的大，ADR值上下變動的空間就比較小，曲線的上下起伏就比較平穩(wěn)。參數(shù)的設(shè)定沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，可根據(jù)市場的變化和投資者的偏好來自由設(shè)定。ADR圖形是在1附近來回波動的，波動幅度的大小以ADR取值為準(zhǔn)。目前，市場比較常用的參數(shù)為10，14等，另外還可以用5、25、30、60等。ADR參數(shù)的選擇在ADR技術(shù)指標(biāo)研判中占有重要的地位，參數(shù)的不同選擇對行情的研判可能都帶來不同的研判結(jié)果，這點(diǎn)在后面特殊研判中將詳細(xì)介紹。

　　2、ADR指標(biāo)的計(jì)算方法

　　以6日ADR指標(biāo)為例，具體過程如下：

　�。�1）上式中PA為6天中上漲家數(shù)的總和

　�。�2）上式中PB為6天中下跌家數(shù)的總和

　�。�3）從第6天起，可以求出第一個ADR值，ADR=PA÷PB

　　（4）從第7天起，須將第6天的PA值，減去第一天的上漲家數(shù)，再加上第7天的上漲家數(shù)，得出第7天的6天上漲家數(shù)和，代號為PC

　�。�5）從第7天起，須將第6天的PB值，減去第一天的下跌家數(shù)，再加上第7天的下跌家數(shù)，得出第7天得6天內(nèi)下跌家數(shù)和，代號為PD

　　（6）第7天的ADR=PC÷PD

　�。�7）第8天的ADR值，依照類推演算即可。

　�。�8）具體實(shí)例見表 。

　　該表為1994年11月的6日ADR值。由于現(xiàn)在股市技術(shù)軟件上的ADR值是電腦自動計(jì)算，因此，投資者不需自己計(jì)算，主要是通過了解其計(jì)算過程而達(dá)到對ADR指標(biāo)的熟悉。對于投資者來說更重要的是投資者如何運(yùn)用指標(biāo)來研判股票大勢的走勢情況。

　　表 6天ADR的計(jì)算

　　日期 上漲家數(shù) 下跌家數(shù) 上漲合計(jì) 下跌合計(jì) ADR值

　　11.18 79 92

　　11.21 86 85

　　11.22 6 186

　　11.23 5 193

　　11.24 75 93

　　11.25 187 11 438 660 0.66

　　11.28 25 159 384 727 0.53

　　11.29 77 91 375 733 0.51

　　11.30 35 132 404 679 0.59

[1] [2] [3] 下一頁