藍(lán)帆轉(zhuǎn)債中簽收益如何 藍(lán)帆轉(zhuǎn)債單簽收益預(yù)測

　　藍(lán)帆轉(zhuǎn)債中簽?zāi)苜嵍嗌?nbsp;藍(lán)帆轉(zhuǎn)債072382單簽收益如何？藍(lán)帆轉(zhuǎn)債，信用級(jí)別為AA，根據(jù)目前的數(shù)據(jù)，申購藍(lán)帆轉(zhuǎn)債出現(xiàn)中簽虧損的概率1%左右，預(yù)期單簽收益為263元，預(yù)測中簽0.2簽，預(yù)期單賬戶收益52元，建議強(qiáng)力申購。

　　發(fā)行條款

　　1、AA，評(píng)級(jí)一般。

　　2、發(fā)行規(guī)模31.44億，由藍(lán)帆醫(yī)療(002382)發(fā)行，市值208.42億，轉(zhuǎn)債稀釋比例為15.08%。

　　3、初始轉(zhuǎn)股價(jià)17.79元，5月27日收盤價(jià)21.62元，溢價(jià)率：-17.72%。轉(zhuǎn)股價(jià)值：121.53。

　　4、下修條款為(15/30,85),即轉(zhuǎn)股期內(nèi)30個(gè)交易日中有15個(gè)交易日股價(jià)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%時(shí)，董事會(huì)有權(quán)利提議向下修正轉(zhuǎn)股價(jià)，中規(guī)中矩。

　　5、強(qiáng)制贖回條款：如果公司A股股票連續(xù)三十個(gè)交易日中至少有十五個(gè)交易日的收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%(含 130%)，中規(guī)中矩。

　　6、有條件回售條款：本次發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券最后一個(gè)計(jì)息年度，如果公司股票在任何連續(xù)三十個(gè)交易日的收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%時(shí)，中規(guī)中矩。

　　7、藍(lán)帆醫(yī)療(002382)是健康防護(hù)手套的生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品包括一次性醫(yī)用手套、家用手套等，主要用于醫(yī)療檢查和防護(hù)、食品加工、電子行業(yè)。上市時(shí)間：2010-04-02，上市至今年化投資收益率：8.54%。陸股通持倉占流通A股比例1.17%，融資融券余額占市值比例4.60%，質(zhì)押股數(shù)與前十大股東持股之比40.67%。

　　對(duì)應(yīng)正股基本面及估值情況

　　藍(lán)帆醫(yī)療主營業(yè)務(wù)為健康防護(hù)手套，競爭力較強(qiáng)。公司2019年凈利潤增加41%，盈利能力增強(qiáng)。藍(lán)帆醫(yī)療目前PE39倍、PB2.4倍，估值偏高。藍(lán)帆醫(yī)療估值偏高商譽(yù)占比較高，正股有一定風(fēng)險(xiǎn)，但轉(zhuǎn)債有一定配置價(jià)值。

　　單賬戶中簽預(yù)測及資金安排

　　可轉(zhuǎn)債中簽率很難預(yù)測，主要參考公司路演中大股東認(rèn)購意向和同行業(yè)相近規(guī)模公司中簽情況。本次轉(zhuǎn)債發(fā)行31.44億，藍(lán)帆轉(zhuǎn)債沒有安排網(wǎng)下申購，參照其他公司轉(zhuǎn)債發(fā)行情況，預(yù)計(jì)單賬戶中簽0.2簽，大概5戶左右中一簽。

　　單簽收益測算

　　藍(lán)帆轉(zhuǎn)債目前轉(zhuǎn)股溢價(jià)率：-21%。轉(zhuǎn)股溢價(jià)率越高越不利，越低越有利。

　　轉(zhuǎn)債當(dāng)前合理價(jià)格(注意：當(dāng)前合理價(jià)格不是上市后價(jià)格)主要結(jié)合轉(zhuǎn)股價(jià)值、轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)、正股基本面、機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)可度等多種因素綜合考慮，兼顧近期上市轉(zhuǎn)債情況。以當(dāng)前市場同類轉(zhuǎn)債價(jià)格看，藍(lán)帆轉(zhuǎn)債當(dāng)前合理價(jià)格126元。

　　目前轉(zhuǎn)債上市時(shí)間平均25天，慢的可能要1個(gè)多月。在此期間正股情況會(huì)發(fā)生波動(dòng)，模擬不同情形，測算單簽預(yù)期收益為263元，中簽0.2簽，預(yù)期單賬戶收益52元。

　　申購計(jì)劃

　　預(yù)期單簽收益263元，出現(xiàn)中簽虧損的概率1%左右。