央票利率就是中央銀行在公開市場操作時發(fā)行央行票據的票面利率,是中央銀行向公開市場業(yè)務一級交易商公開采用利率招標或價格招標的方式的產生。
央票利率就是中央銀行在公開市場操作時發(fā)行央行票據的票面利率。
央票即央行票據、中央銀行票據,是中央銀行為調節(jié)商業(yè)銀行超額準備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證,其實質是中央銀行債券。
央票相當于中央銀行發(fā)行的債券,中央銀行發(fā)行央票,金融機構購買央票,獲得利息收入,而金融機構在二級市場進行央票出售,有一個利率差,F在的情況是,二級市場央票的利率比一級市場高,也就是說金融機構從央行買入央票,立即在二級市場出售,就會虧損。 央票和回購交易、現券交易一樣是重要的公開市場操作手段,除了有回籠資金、維持市場上的貨幣供應量等功能外,還被視為提供市場基準利率的重要手段。一般來說,當央票發(fā)行利率持平或略高于二級市場收益率水平時,機構對央票的需求將保持相對穩(wěn)定。 但今年5、6月份以來,由于受銀行資金面緊張影響,央票二級市場收益率不斷上行,央票一、二級市場利率持續(xù)出現倒掛。截至11月26日,3月、1年和3年央票發(fā)行利率分別低于二級市場111個基點、68個基點和75個基點。利率倒掛,直接導致一級市場認購熱情持續(xù)下降,從而引起各期限央票發(fā)行量的不斷萎縮。
(南方財富網SOUTHMONEY.COM)(責任編輯:張曉軒)