成交量與股價(jià)關(guān)系的剖析(3)

　　舉例四，中國國貿(mào)（600007）在2001年1月8日的走勢。

　　該股當(dāng)日收出大陽線，日成交量為1227萬股，為2000年5月份以來的最大成交量，其當(dāng)時(shí)價(jià)位為中價(jià)區(qū)偏上的位置。由于在放出該量之前，其日成交量并未有效放大，因而屬突然放量性質(zhì)，令人對能否形成理想的“青云直上”型走勢產(chǎn)生懷疑，另外在當(dāng)日其最高價(jià)11.98元之上是在12？12.90元之間的累積成交量達(dá)6700萬股的密集成交區(qū)，其強(qiáng)大的阻力不可低估。在此情形下，只有次日中國國貿(mào)繼續(xù)形成以巨大的成交量為依托的上攻，才能形成平步青云的快速上攻。根據(jù)“量大必振”的原理，在當(dāng)日收市時(shí)可短線獲利部分了結(jié)，而在隨后幾日該股明顯縮量，且未能站到1月8日最高價(jià)之上，則基本可確定該股可能要走“以慢打快”的走勢，應(yīng)短線繼續(xù)觀望或適度減倉。

　　從1月8日至3月底，該股始終在12？12.50元間徘徊，并未大幅脫離11.98元之上的區(qū)域，可見在前密集成交區(qū)附近所形成的阻力之大！而1月8日孤獨(dú)的最大成交量甚至未排除是在形成“曇花一現(xiàn)反彈型”的走勢。但因大盤在2001年3月后的一個(gè)月中走勢較強(qiáng)，其股價(jià)得以沒有再向下大幅調(diào)整。

　　八、從分時(shí)走勢來判斷股指運(yùn)行比較難，因?yàn)樗�包括的信息量比較少，觀察的時(shí)間也非常短暫，很難有什么太多的規(guī)律。但是，分時(shí)走勢也并非全然不可把握，某些針對于K線的量價(jià)分析技巧也可以用于針對盤中的分時(shí)走勢進(jìn)行分析，今天就介紹其中的一種：根據(jù)分時(shí)走勢的量價(jià)配合判斷股指的短線強(qiáng)弱。

　　從總體而言，股指在一段時(shí)間有可能是放量的或者是縮量的，成交量水平或高或低。但具體到盤中，無論日K線圖上是放量還是縮量，分時(shí)走勢中成交量總有相對的變化，也就是說成交量在每一天的盤中都會(huì)有局部的波峰或谷底。同樣的道理，不論股指是運(yùn)行下跌趨勢或者上漲趨勢，日K線圖是收陰還是收陽，分時(shí)走勢在盤中總有小的階段性高點(diǎn)或低點(diǎn)。這是一個(gè)常識，指數(shù)不可能走直線，成交量也不可能是平均分布的。根據(jù)股指走勢以及所對應(yīng)的成交量同步變化，我們可以將分時(shí)走勢中的量價(jià)特征抽象出比較典型的兩種：

　　第一種，量價(jià)同步配合。所謂量價(jià)同步配合理解起來比較簡單，也就是在分時(shí)走勢圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對應(yīng)的都是分時(shí)走勢小波段的每一個(gè)高點(diǎn)，局部放量對應(yīng)的是股指盤中沖高的波段，而局部縮量對應(yīng)的是盤中回調(diào)的階段，這與通常技術(shù)思路中的價(jià)漲量增的思想是吻合的，表示大盤的短線走勢處于一種穩(wěn)定的狀態(tài)中。

　　第二種，量價(jià)反向配合。所謂量價(jià)反向配合與量價(jià)同步配合恰恰相反，也就是在分時(shí)走勢圖下方的成交量變化的每一個(gè)波峰對應(yīng)的都是股指分時(shí)走勢小波段的每一個(gè)低點(diǎn)。局部放量集中于股指盤中下挫的波段，而盤中反彈的波段，市場是局部縮量的，這表示大盤盤中向上震蕩時(shí)力度減弱，股指短線走勢處于一種弱勢調(diào)整狀態(tài)中，有可能繼續(xù)下行。

　　股指的盤中走勢所表現(xiàn)出來的特征，有時(shí)候可能既非正向配合也非反向配合，這里就沒有辦法明確分析了，我們所能觀察的就是典型走勢。正向配合是短線的“強(qiáng)”，反向配合是短線的“弱”，這種強(qiáng)弱指的是盤中，有一點(diǎn)“超級短線”的味道，因此，直接用來指導(dǎo)操作有可能周期太短。但，也有它的應(yīng)用價(jià)值。

　　分時(shí)走勢的量價(jià)配合在看盤中的主要應(yīng)用不僅僅是觀察特征，而且要觀察變化，在大盤進(jìn)入震蕩期之后，如果分時(shí)走勢一直保持反向配合，就不是短線介入機(jī)會(huì)，短線介入的機(jī)會(huì)是盤中分時(shí)走勢由反向配合變化為正向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，同理，短線出局的機(jī)會(huì)是分時(shí)走勢由正向配合變化為反向配合的那個(gè)時(shí)間點(diǎn)上。

　　九、短線天量法則的原理。專業(yè)操盤的經(jīng)驗(yàn)表明，做短線的投機(jī)者則一定要密切注視股市中的資金尤其是大資金的運(yùn)動(dòng)狀況。因?yàn)楣墒兄泄善钡臐q跌在短時(shí)期內(nèi)是由注入股市的資金量所決定。平時(shí)由于交易清淡，股價(jià)波動(dòng)呈現(xiàn)漫步隨機(jī)的特征，無法確定短線運(yùn)動(dòng)方向并且波動(dòng)幅度太小，不具備操作價(jià)值。只有在短期內(nèi)有大資金運(yùn)作的股票才具有短線操作價(jià)值。成交放大多空雙方交戰(zhàn)激烈則股價(jià)呈現(xiàn)出良好的彈性。我們發(fā)現(xiàn)這種彈性規(guī)律性極強(qiáng)，利用這種規(guī)律，我們總結(jié)出短線天量買賣法則。這個(gè)法則的成功率在80%以上（3-5天買進(jìn)、賣出差價(jià)5%以上可認(rèn)為短線操作成功）。

　　短線天量買賣法則

　　60分鐘屬短期波動(dòng)，一日的1/4，而MACD屬中期趨勢，60分鐘MACD作為短周期的中線指標(biāo)，是極佳的超級短線秘笈。

　　1、選出近期成交突然連續(xù)放大，日換手率10%以上，大幅上漲（最好出現(xiàn)漲停）的個(gè)股觀察。其主要特征是一根巨大的成交量紅柱伴隨一根長陽線使股價(jià)迅速脫離盤整區(qū)。這個(gè)成交量是兩個(gè)月以來的最大成交量，稱為天量，其換手率在10%？25%之間。

　　成交放大可能是受到利好消息的刺激，如較好的業(yè)績和分配方案，重大合作項(xiàng)目的確定等。但是我們并不建議放量立即跟進(jìn)。因?yàn)閷?dǎo)致股票突然放量上攻的原因可以是多種多樣的，一般投資者喜歡立即跟進(jìn)，但是極易掉進(jìn)莊家拉高出貨的陷阱。例如2000年上半年四川長虹（600839）突然放量漲停，許多人急忙追進(jìn)，然而4個(gè)月后長虹跌幅達(dá)50%。

　　2、發(fā)現(xiàn)目標(biāo)后不急于介入，調(diào)出60分鐘MACD跟蹤觀察。

　　再強(qiáng)勢的股票也會(huì)回檔，為了避免在最高位套牢，我們寧可等到回檔再買入。

　　3、該股放出天量后短線沖高之后必有縮量回調(diào)，我們就是盯住其二浪調(diào)整的結(jié)束點(diǎn)作為短線買入點(diǎn)。

　　這個(gè)點(diǎn)位能夠保證一買就漲，充分發(fā)揮短線效率。

　　十、從壓力位與支撐位這一技術(shù)理論分析，當(dāng)前價(jià)格對股價(jià)上升或下跌起決定性作用，也就是說，某一特定價(jià)格區(qū)域?qū)�股價(jià)的走勢具有持續(xù)影響力，那么股票如果漲或跌到這一特定區(qū)域，就會(huì)出現(xiàn)既定的走勢，但是事實(shí)上并非如此，傳統(tǒng)的壓力與支撐理論經(jīng)常受到實(shí)際表現(xiàn)的挑戰(zhàn)。

　　首先，面對同一價(jià)格，成交量時(shí)增時(shí)減，出現(xiàn)的是一種無規(guī)則變化。這是不正常的，比如股價(jià)處于壓力位區(qū)域時(shí)，將面對持續(xù)性的壓力，而不可能是今天有人集中大量拋售，明天又沒有人賣出股票，這種不連續(xù)的變化在市場中出現(xiàn)是不合常理的。例如，三星石化（600764），按技術(shù)角度分析 ，12.80元～13.30元這一區(qū)域應(yīng)該是股價(jià)上升的壓力位，3月19日連續(xù)三個(gè)交易日該股成交量放大，在形態(tài)上應(yīng)該是放量拉升以此消化這一位置的上檔拋壓力，這三日的換手率是11.7%，平均價(jià)位是13元，而仍是這個(gè)價(jià)位上的交易，之后三日，成交量突然銳減，換手率僅為2.5%，從這兩個(gè)數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn)，這個(gè)位置上的實(shí)際壓力并不是確定的，或者從后三日高位無量盤整的走勢看，這個(gè)位置上實(shí)際上并沒有那么強(qiáng)勁的壓力，但為什么會(huì)出現(xiàn)這種在同一價(jià)位上前三天卻顯示壓力重重呢？對這種截然不同的成交量變化現(xiàn)象，可以肯定這不是正常的供求關(guān)系變化的結(jié)果，如果是這樣，就不是純技術(shù)能夠解答的了，所以單純以價(jià)格作為分析股價(jià)走勢的依據(jù)是不充分的，而僅看成交量大小更是不能確認(rèn)股價(jià)實(shí)際的壓力與支撐位的。（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）