成交量與股價(jià)關(guān)系的剖析(2)

　　四、股諺云：天量天價(jià)，地量地價(jià)，說的是從成交量的大小可看出股價(jià)所處的位置高低。一般來說，成交放出巨量時(shí)，股價(jià)往往處在相對高位;成交極度萎縮時(shí)，說明股價(jià)已跌至相對低位，這對短線操作者尋找買點(diǎn)特別有效，假如某股在一段時(shí)間內(nèi)成交量逐步萎縮，當(dāng)量無法進(jìn)一步萎縮時(shí)，往往意味著股價(jià)將止跌。至于萎縮到什么程度，這沒有確定的標(biāo)準(zhǔn)。一般來說，熱門股成交量處在1個(gè)月來的最低水平時(shí)，階段性低點(diǎn)隨時(shí)有可能出現(xiàn)，如韶鋼松山（000717）5月份之后成交量逐日萎縮，至6月10日當(dāng)天成交僅3500萬，為一個(gè)多月以來的最低水平，第二天當(dāng)拉出一根長陽線。農(nóng)產(chǎn)品（000061）正常時(shí)1天成交數(shù)千萬元，到6月10日僅成交量241萬元，階段性低點(diǎn)出現(xiàn)。招商銀行（600036）自4月中旬開始下跌，成交量同步萎縮，至4月25日縮至3.2億，當(dāng)天股價(jià)見底;5月21日、6月10兩天成交都低于2億元，事后證明這兩天也是短線低點(diǎn)。新鋼釩（000629）6月4日放出1個(gè)多月來的最大量1.4億，當(dāng)天創(chuàng)出近期高點(diǎn)8.03元，而6月10日僅成交1072萬元，當(dāng)天的7.3元幾乎也是近期的一個(gè)階段性低點(diǎn)。短短幾天，成交量出現(xiàn)巨幅變化，股價(jià)波段幅度也超過10%。

　　可見，短線操作可根據(jù)量的變化來尋找買賣點(diǎn)，使用時(shí)還需注意幾點(diǎn)：1、該方法對捕捉熱門股的買點(diǎn)較為合適，特別是前期的熱門股出現(xiàn)階段性調(diào)整之后，往往有再起一波的機(jī)會(huì)，此時(shí)即可觀察成交量的萎縮情況，一旦量能創(chuàng)出近期的新低，說明階段性低點(diǎn)可能已經(jīng)來臨，而對冷門股、處在下跌趨勢的個(gè)股，則不適宜用此法，這些個(gè)股有可能出現(xiàn)成交一再萎縮而股價(jià)依然未止跌的情況，參考價(jià)值不大。2、縮量之后出現(xiàn)的低點(diǎn)不一定是重要底部，有時(shí)僅僅是階段性的低點(diǎn)。因而只適宜尋找短線低點(diǎn)。對重要底部的尋覓，還需結(jié)合其他方法來進(jìn)行綜合研判。

　　五、在大盤分析中，成交量確實(shí)是不可或缺的一部分。技術(shù)指標(biāo)中也有不少指標(biāo)與成交量有關(guān)，如能量線（OBV）、容率比率（VR）、威廉變異離散量（WVAD）、聚散指標(biāo)（A/D）、主力進(jìn)出指標(biāo)（MFI）等等，不勝枚舉。但我覺得這些指標(biāo)在分析大盤時(shí)作用有限，遠(yuǎn)不如單位量指標(biāo)來得實(shí)在。

　　該指標(biāo)計(jì)算比較容易。先計(jì)算當(dāng)天（或本周）價(jià)位變動(dòng)的幅度，然后用成交量去除以該幅度就是單位成交量。它的統(tǒng)計(jì)意義就是每變動(dòng)一個(gè)百分點(diǎn)的價(jià)位所花費(fèi)的成交量。

　　六、我們知道，當(dāng)價(jià)位滯漲時(shí)往往預(yù)示著下跌的來臨。那么什么是滯漲？這是一個(gè)比較含糊的概念�？梢园阉�簡單地理解為價(jià)格上漲緩慢，但這樣解釋過于片面，實(shí)際上在很多情況下價(jià)格盡管上漲幅度很小但并不一定會(huì)下跌。

　　這種研判的片面性就在于研判者忽略了成交量這一重要因素。實(shí)際上漲幅縮小以后的走勢幾乎完全取決于成交量，如果成交量不大甚至很小，價(jià)位仍將上漲，但反之成交量很大的話則下跌趨勢形成。但問題還在于它的相對性，如上漲一個(gè)百分點(diǎn)，20萬股的成交量相對100萬股的成交量來說就是很小�，F(xiàn)在問題就轉(zhuǎn)化為必須同時(shí)研判漲幅和成交量兩個(gè)因素，而單位量則正好是兼顧兩者的技術(shù)指標(biāo)。

　　七、“以慢打快”是指既然日成交量放大到最大，則此情形的中線走勢應(yīng)看好。慢是莊家的慢，莊家在上攻受阻后并不急于次日立即展開新一輪拉升和在較高價(jià)位收集更多的籌碼，而是等待股價(jià)回落逐漸企穩(wěn)后，再徐圖進(jìn)取、展開升勢。

　　在日成交量最大、最后的時(shí)間內(nèi)介入者可能要忍受一段時(shí)間股價(jià)回落的煎熬。買入后立即獲取投資收益的可能性較小。但此類型由于最終的結(jié)果是股價(jià)假以時(shí)日必將向上，因此只要有耐心，仍是可以獲得較好的收益的。

　　舉例一，桂柳工（000528）在2000年2月28日的走勢。

　　該股在中價(jià)區(qū)5元附近企穩(wěn)后于2月23日、24日、25日連續(xù)上升，成交量放大明顯，2月28日，該股放量收陽線，日成交量為1743萬股，創(chuàng)出半年來的最大成交量。其股價(jià)是走平步青云型呢，還是以慢打快還是反彈走勢呢？判斷方法為其后幾日的走勢！

　　5月29日該股縮量收陰，觸及陽線實(shí)體一半，這在大多數(shù)平步青云型的走勢中較為罕見，3月10日再次下挫，吃掉28日的陽線，成交萎縮過快，亦與平步青云型不符！因而有進(jìn)一步向“以慢打快”型演化的可能性，因此，操作策略即為只看不動(dòng)，在3月17日該股方止跌企穩(wěn)。但由于在3月1日？6月1日的股價(jià)運(yùn)行中，始終未能站穩(wěn)日成交量最大即2月28日的最高價(jià)，因此原則上，對其走勢即應(yīng)一直觀望，直到5月26日沖過2月28日最高價(jià)回調(diào)后仍站穩(wěn)6.04元之時(shí)方介入。

　　此例體現(xiàn)了“以慢打快”的鮮明特點(diǎn)，即2月28日確為大資金介入，這從6月末之時(shí)可證實(shí)。但我們發(fā)現(xiàn)，如果你在2月28日？6月末之前介入該股的話，短線獲利極為有限，因?yàn)槟阗I入股票之時(shí)正處于莊家“以慢打快”的蓄勢上攻階段，洗盤非拉升，忍受莊家的折磨甚至在拉升前出局就情有可原了。

　　舉例二，豫白鴿（000544）在2000年2月17日的走勢。

　　該股在2月15日、2月16日連續(xù)漲停，在2月17日放出一年來的最大成交量1219萬股，由于前兩日漲停，因而賣盤全部集中于2月17日，其后兩個(gè)交易日該股似有形成平步青云型走勢，不過且慢，22日、23日該股股價(jià)迅速回落到最大成交量的2月17日股價(jià)之下，說明該股至多是以“慢打快型”，搞不好有形成“曇花一現(xiàn)”的可能走勢。因此2月22日，當(dāng)日收市應(yīng)果斷減持。豫白鴿在2月17日？3月7日期間，在日最大成交量區(qū)域整理14個(gè)交易日后，方轉(zhuǎn)為上升行情。3月19日、20日該股連續(xù)站穩(wěn)2月17日的最高價(jià)之上，說明“以慢打快”即將結(jié)束，此時(shí)形成短線最佳買入點(diǎn)！

　　舉例三，滬東重機(jī)（600150）在2000年3月14日的走勢。

　　在經(jīng)過了從2000年元月初的5.50元上升到6.5元附近的過程后，3月14日該股放量上攻創(chuàng)出一年來最大成交量991萬股，說明該股中線走勢充滿希望！但在隨后的兩個(gè)交易日該股迅速下調(diào)到當(dāng)日陽線實(shí)體的一半以下的位置，說明短線走強(qiáng)尚需時(shí)日，事實(shí)是該股在歷經(jīng)3月14日？7月18日長達(dá)四個(gè)月的在7.50元的反復(fù)后，才展開快速上升。莊家的耐心和“忍術(shù)”令人嘆為觀止，3月31日前后該股曾有向上跡象，但因量能不充分以及K線形態(tài)并未顯強(qiáng)勢，可不考慮買入。同理，4月25日在剛站穩(wěn)7.46元時(shí)卻收陰，買入理由不足，直到7月17、18、19、20和21日連續(xù)站穩(wěn)7.46元時(shí)才到了真正買入的良機(jī)，方可短線迅速獲利。（南方財(cái)富網(wǎng)SOUTHMONEY.COM）