品類 |
A股 |
H股 |
市場成熟度 |
1.起步較晚(上海、深圳證券交易所成立于20世紀90年度初,至今約20年時間
2.散戶占絕多少
3.監(jiān)管法規(guī)正在完善 |
1.. 起步早,1891年。(香港聯(lián)合交易所成立于1980年)
2.投資者機構比較合理(海內個人投資者、海內機構投資者和海外投資者各占三分之一)
3.有比較完善的監(jiān)管法規(guī),保護中 小投資者利益 |
市場公平性 |
1. 內幕交易、惡意操控股價時有發(fā)生(如近期的北京首放案、黃光裕事件)
2. 大小非持籌成本低,對散戶不公平 |
1. 法律監(jiān)管嚴格,信息披露透明,停牌制度靈活。
2. H股全流通,沒有大小非問題 |
資金安全性 |
第三方存管,安全性高 |
無第三方存管概念 |
開戶程序 |
較簡單 |
較復雜 |
交易成本 |
1.傭金:不高于成交額的3‰
2.印花稅:成交額的1‰ 。 3.過戶費:成交股數(shù)的1‰(上海),最低收費1元。 |
投資者參與股票交易需要支付傭金(0.25%)、交易所費用(0.012%)、政府費用(0.1%)、轉手過戶費等費用(每張2.5港元)。 |
漲跌幅度 |
每日±10% |
無漲跌幅限制,收益和風險都較大 |
交易手段 |
網上/電話 |
網上/電話 |
下單指令 |
市價指令、限價指令、撤消指令 |
市價指令、限價指令、止蝕指令、撤消指令 |
交易規(guī)則 |
T+1 |
T+0,當天買賣次數(shù)無限制 |
交易品種 |
1600個股票左右 |
4000個股票左右 |
流通深度 |
市場相對封閉 |
自由體系市場,國際游資自由進出,交易活躍 |
股票透支 |
無 |
可透支,當天買賣不計息,隔夜收息 |
新股中簽率 |
中簽率比較低,券商不提供融資額度 |
券商提供1:9融資額度,中簽率高,基本人手一份 |
派息情況 |
優(yōu)質公司相對較少,市盈率高,股東回報率偏低,派息不穩(wěn)定 |
優(yōu)質公司眾多,公用股、地產股及銀行股派息普遍較高,最高年息可達4.8%以 |
內在價值 |
較低,大部分個股比H股溢價較大 |
高,隨著中港兩地證券市場一體化,同股同價,同股同權是一個必然趨勢,很多H股有很大的提升空間 |
做空機制 |
暫時沒有 |
股票、指數(shù)期貨、期權、認股證舉可實行沽空獲利 |
對沖工具 |
權證 |
恒指期貨、期權、認股權、對沖基金 |