成交量分析對(duì)于股價(jià)技術(shù)分析而言有很重要的意義,而分析成交量最重要的工具,莫過于對(duì)量比和換手率數(shù)據(jù)的分析,這是研究成交量最有效率的重要秘密武器。下面我們就來詳細(xì)介紹一下量比和換手率。 量比 不論哪一種看盤軟件,當(dāng)你查閱個(gè)股時(shí),除了圖譜更重要的就是查看屏幕右側(cè)的資料框,它是反映個(gè)股即時(shí)的區(qū),在這個(gè)區(qū)的上方是即時(shí)買賣盤,下方是分筆成交明細(xì),而中間給出的則是依據(jù)買賣盤與成交明細(xì)做出的階段性總結(jié)的各項(xiàng)動(dòng)態(tài)資料,其中就有量比數(shù)據(jù)。在軟件的漲跌幅排行榜上,也可以獲得包含所有個(gè)股的量比排行榜。 為什么在這個(gè)區(qū)中要顯示這樣一個(gè)量比指標(biāo)的資料?而不是其他的即時(shí)信息呢?可想而知,這是一個(gè)被公認(rèn)的實(shí)用型成交量指標(biāo),否則就不會(huì)享受如此高級(jí)別的"待遇"了。 從量比指標(biāo)定義上看,它是當(dāng)天每分鐘平均成交量與前五天內(nèi)每分鐘平均成交量的比,公式是:(當(dāng)天即時(shí)成交量/開盤至今的累計(jì)N分鐘)/(前五天總成量/1200分鐘)。 這個(gè)指標(biāo)所反映出來的是當(dāng)前盤口的成交力度與最近五天的成交力度的差別,這個(gè)差別的值越大表明盤口成交越趨活躍,從某種意義上講,越能體現(xiàn)主力即時(shí)做盤,準(zhǔn)備隨時(shí)展開攻擊前蠢蠢欲動(dòng)的盤口特征。因此量比資料可以說是盤口語言的翻譯器,它是超級(jí)短線臨盤實(shí)戰(zhàn)洞察主力短時(shí)間動(dòng)向的秘密武器之一。 從操盤的角度看,量比指標(biāo)直接反映在區(qū)中,其方便快捷,勝過翻閱其他的技術(shù)指標(biāo)曲線圖。 換手率 除了量比,換手率也是一個(gè)研究成交量的重要工具。它的計(jì)算公式為:換手率=(成交股數(shù)/當(dāng)時(shí)的流通股股數(shù))×100%。按時(shí)間參數(shù)的不同,在使用上又劃分為日換手率、周換手率或特定時(shí)間區(qū)的日均換手率等等。 很高的成交量,并不意味著很高的換手率。大盤股和高價(jià)股很容易出現(xiàn)較高的成交量,但考量其交投活躍度則需要借助換手率來進(jìn)行判斷。這就是換手率分析的重要意義。 在具體應(yīng)用中,換手率過高的確需要加以關(guān)注。小盤股換手率在10%以上便處于值得警惕的狀態(tài),中盤股在15%左右,大盤股則在20%以上。 在實(shí)戰(zhàn)中,這二者配合運(yùn)用,與股價(jià)走勢(shì)進(jìn)行共同研判,可以非常準(zhǔn)確的判斷主力意圖以及可能的上漲力度,是及時(shí)判斷階段性買點(diǎn)和階段性賣點(diǎn)的非常重要的工具。 量比指標(biāo):黑馬偵測(cè)器 在目前大部分股票行情軟件漲跌幅榜中,都可以簡(jiǎn)單地用鼠標(biāo)單擊獲得量比排行榜。當(dāng)個(gè)股的當(dāng)日量比小于1的時(shí)候,說明該股當(dāng)日縮量,如果是大于1,就說明有放量。 在每日盤后分析之時(shí),只要有時(shí)間,我們應(yīng)該把所有量比大于1的股票全面掃描一遍;如果時(shí)間不足,也至少要把量比大于2的股票全部看看,在這部分股票里面是潛藏很多黑馬的,不管是在盤中看盤還是盤后分析,都要及時(shí)重點(diǎn)地對(duì)進(jìn)入這個(gè)進(jìn)行掃描,及時(shí)發(fā)現(xiàn)其中新生的潛在黑馬。 為什么要這么重視量比呢?量比,顧名思義,就是當(dāng)時(shí)成交量與前期的比較,如果是保持平穩(wěn),那么股價(jià)多數(shù)情況下也就會(huì)按照既定的趨勢(shì)平穩(wěn)運(yùn)行下去;但如果是成交量突發(fā)性的增長(zhǎng),俗話說量在價(jià)先,巨大的成交量必然會(huì)帶來股價(jià)的大振蕩,如果股價(jià)是已經(jīng)大幅度下跌,或者是蓄勢(shì)已久,成交量放大當(dāng)日量增價(jià)漲,那么這個(gè)時(shí)候大幅度上漲的可能會(huì)很大;如果是先前漲幅已經(jīng)很高,那么這時(shí)候量比突增很可能就是下跌的信號(hào)了。 在對(duì)股票進(jìn)行買入前,重中之重,是一定要進(jìn)行成交量的量比變化的分析,如果成交量變化不大,可以說,后市行情是很難把握的。 換手率:行情的度計(jì) 以下是一個(gè)日換手率的參考數(shù)據(jù)表: 日換手率 股票狀態(tài) 盤口觀察 資金介入程度 操作策略 走勢(shì)趨向 1%-3% 冷清 不關(guān)注 散戶資金 觀望 無方向 3%-7% 相對(duì)活躍 適當(dāng)關(guān)注 試探介入 原則觀望 小幅上落 7%-10% 高度活躍 高度關(guān)注 大舉介入 考慮買入或賣出 穩(wěn)步上升或回落 10%-15% 非常活躍 重點(diǎn)關(guān)注 深度介入 大舉買入或賣出 大幅上升或回落 15%-25% 極度活躍 極度關(guān)注 全線介入 短線進(jìn)入或中線清倉 有可能暴跌 25%以上 走勢(shì)異常強(qiáng)勢(shì)上漲的高點(diǎn)不遠(yuǎn),不能強(qiáng)勢(shì)上漲的,大跌在即。 配合股價(jià)綜合分析 量比應(yīng)該是在換手率從低換手突變?yōu)楦邠Q手時(shí)放大為宜,也就是說,不能在換手率由高換手轉(zhuǎn)變成巨量換手時(shí)去看量比。因?yàn)榇藭r(shí)多數(shù)情況下已經(jīng)在階段性的高點(diǎn)附近了。 量比的最大功用,是及時(shí)發(fā)現(xiàn)冷門股突變?yōu)闊衢T股的那一刻,用量比選股應(yīng)盡量選擇價(jià)格位置低的個(gè)股,并及時(shí)捕捉之。 運(yùn)用量比時(shí),只能在兩個(gè)點(diǎn)上著力,尋求高利潤(rùn)。一個(gè)是股價(jià)調(diào)整后,經(jīng)過縮量整理,股價(jià)突放大量反轉(zhuǎn)向上時(shí);第二個(gè)是股價(jià)在上升過程中經(jīng)過振蕩整理,放量向上突破重要價(jià)格的時(shí)候。 在股價(jià)運(yùn)行中一定要注意換手率的變化,一般來說,個(gè)股的日換手率要達(dá)到5%以上才會(huì)股價(jià)表現(xiàn)活躍,但如果要股價(jià)持續(xù)活躍,還必須成交量以各種形式持續(xù)放大才能保證,但對(duì)換手率也要有個(gè)度,一般日換手率大于20%以上,容易引發(fā)階段性高點(diǎn)。 成交量的放大應(yīng)該促成股價(jià)的上漲,并與上漲的強(qiáng)度成正比,放量不漲、放大量小漲、放量反而下跌都是不健康的情況。 除了股價(jià)大幅上漲后放量下跌是可確信的真跌外,在超跌或者股價(jià)底部的放量不漲,很多情況下可能是主力的刻意洗盤行為。但既然主力有意洗盤,那就應(yīng)該等到他洗完了我們?cè)倥闼,要不然可能落得個(gè)心急搶吃熱豆腐,豆腐沒吃成,嘴巴卻燙疼的下場(chǎng)。這個(gè)標(biāo)志時(shí)刻就是再度放量突破巨量洗盤當(dāng)日的高點(diǎn)后,再擇機(jī)介入。 謹(jǐn)防下跌途中主力玩弄放量上漲的騙錢把戲。 股價(jià)在完成上升趨勢(shì)后,就會(huì)進(jìn)入新的趨勢(shì),先前或者是橫盤整理,但終歸會(huì)進(jìn)入下跌趨勢(shì),標(biāo)志就是在股價(jià)日K線組合中創(chuàng)下第一個(gè)低點(diǎn)反彈后(在下跌途中只要當(dāng)日收盤價(jià)高于上個(gè)交易日高點(diǎn)就算反彈),再度跌破第一個(gè)低點(diǎn),就可以說這個(gè)股票正式進(jìn)入下跌趨勢(shì)了。 在這個(gè)過程中,主力會(huì)時(shí)不時(shí)地來個(gè)放量反彈,對(duì)這種走勢(shì)要特別謹(jǐn)慎對(duì)待,可以用三把尺子來過濾主力可能的騙線:第一、看看跌幅,從高點(diǎn)算起跌幅小于 25%,騙錢可能性很大;第二、放量后成交量是否能持續(xù),如果隨后的交易日迅速萎縮,主力肯定是在挖"坑人的陷阱";第三、是否是量增價(jià)升的正常良好走勢(shì),如果量增而價(jià)格卻滯重難行,是絕對(duì)不能碰的,而且此時(shí)量能大幅放大,價(jià)增量升的K線應(yīng)該是陽線,就算是跳空大漲的陰線都是不好的、要慎重對(duì)待的,這第三條也同樣適用于上漲行情之中 技術(shù)上我們必須對(duì)“無量”這個(gè)市場(chǎng)特征給出較明確的參考標(biāo)準(zhǔn),即用換手率來精確估計(jì)成交量,通常不單純使用成交量這個(gè)技術(shù)參數(shù),因?yàn)楣善钡牧魍ūP有大有小,同樣的成交量并不能說明這只股票是換手巨大還是基本上沒有換手。用放量與縮量來監(jiān)控獲利拋壓也不是一個(gè)好方法,而換手率則能從本質(zhì)上揭示成交量的意義. 絕對(duì)地量:小于1%;成交低迷:1%—2%;成交溫和:2%—3%;成交活躍:3%—5%;帶量:5%—8%;放量:8%—15%;巨量:15%—25%;成交異常:大于25%。 莊家吸籌往往會(huì)在籌碼分布上留下一個(gè)低位密集區(qū),在大多數(shù)情況下,莊家完成低位吸籌之后并不急于拉抬,甚至要把股價(jià)故意打回到低位密集區(qū)的下方,因?yàn)檫@個(gè)區(qū)域基本上沒有拋壓,所有投資者均處于淺套的狀態(tài),護(hù)盤相對(duì)容易一些。一旦時(shí)機(jī)成熟,莊家從低位密集區(qū)的下方首先將股價(jià)拉抬到密集區(qū)的上方,形成對(duì)籌碼密集區(qū)的向上穿越,這個(gè)穿越過程的難易程度要看莊家的持倉狀況,如果主力巨量持倉的話,盤面上就不會(huì)出現(xiàn)太多的解套拋盤,即股價(jià)上穿密集區(qū)而呈現(xiàn)無量狀況,這時(shí)我們就可知道該股已由莊家高度持倉了人們常使用3%作為標(biāo)準(zhǔn),將小于3%的成交額稱為“無量”,這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)得到廣泛的認(rèn)同。更為嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)是2%。綜藝股份(5.87,0.22,3.89%)1999年3月末股價(jià)僅為8.11元(復(fù)權(quán)價(jià)),當(dāng)時(shí)該股正在從籌碼密集區(qū)的下方向上穿越,但其換手率非常小,3月23日的換手率僅為1.74%,屬于成交低迷的范疇,而在上穿籌碼密集區(qū)的過程中有約60%的籌碼得到了解放,解套不賣的籌碼占了流通盤的60%。由此可以認(rèn)定,這60%的籌碼大部分為莊家所有。該股后來的走勢(shì)眾所周知,到了2000年2月21日,該股創(chuàng)下了63.95元的最高價(jià)。 以上是通過籌碼密集區(qū)的無量上穿來判斷莊家持倉量的方法,一旦發(fā)現(xiàn)籌碼密集區(qū)以低迷的成交量向上穿越,被穿越的籌碼大部分是主力持倉。這種估計(jì)莊家持倉的方法盡管簡(jiǎn)單,但對(duì)于低位捉莊的參考價(jià)值卻是很大的. 所謂換手率是指單位時(shí)間內(nèi),某一證券累計(jì)成交量與可交易量之間的比率。其數(shù)值越大,不僅說明交投的活躍,還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場(chǎng)中是很重要的買賣參考,應(yīng)該說這遠(yuǎn)比技術(shù)指標(biāo)和技術(shù)圖形來得更加可靠,如果從造假成本的角度考慮,盡管交易印花稅、交易傭金已大幅降低,但成交量越大所繳納的費(fèi)用就越高是不爭(zhēng)的事實(shí)。如果在K線圖上的技術(shù)指標(biāo)、圖形、成交量三個(gè)要素當(dāng)中選擇,主力肯定是最沒有辦法時(shí)才會(huì)用成交量來騙人。因而,研判成交量乃至換手率對(duì)于判斷一只股票的未來發(fā)展是有很大幫助的。從中能區(qū)分出換手率高是因?yàn)橹髁σ鲐洠是主力準(zhǔn)備拉抬是很重要的。 一般來講,換手率高的情況大致分為三種: 1、相對(duì)高位成交量突然放大,主力派發(fā)的意愿是很明顯的,然而,在高位放出量來也不是容易的事兒,一般伴隨有一些利好出臺(tái)時(shí),才會(huì)放出成交量,主力才能順利完成派發(fā),這種例子是很多的。相反,象西藏天路(配圖)這種股票卻是很會(huì)騙人的莊股,先急跌然后再強(qiáng)勁反彈,并且超過前期整理平臺(tái),引來跟風(fēng)盤后再大舉出貨。對(duì)于這類個(gè)股規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法:就是回避高價(jià)股、回避前期曾大幅炒作過的股票。 2、新股,這是一個(gè)特殊的群體,上市之初換手率高是很自然的事兒,一度也曾上演過新股不敗的神話,然而,隨著市場(chǎng)的變化,新股上市后高開低走成為現(xiàn)實(shí)。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結(jié)論。雖然近日上市的新股中信證券、皖通高速表現(xiàn)格外搶眼,硬用換手率高去得出他們就上漲的結(jié)論顯然有失偏頗,但其換手率高也是支持他們上漲的一個(gè)重要因素。 3、底部放量,價(jià)位不高的強(qiáng)勢(shì)股,是我們討論的重點(diǎn),其換手率高的可信程度較高,表明新資金介入的跡象較為明顯,未來的上漲空間相對(duì)較大,越是底部換手充分,上行中的拋壓越輕。此外,目前市場(chǎng)的特點(diǎn)是局部反彈行情,換手率高有望成為強(qiáng)勢(shì)股,強(qiáng)勢(shì)股就代表了市場(chǎng)的熱點(diǎn)。因而有必要對(duì)他們重點(diǎn)地關(guān)注。 而對(duì)于換手率高的個(gè)股也要有所區(qū)分,一種是剛剛放量的個(gè)股,另一種是放量時(shí)間相對(duì)較長(zhǎng)的個(gè)股。對(duì)于近日放量的個(gè)股如果滿足了本欄目倡導(dǎo)的重股價(jià)、重股本結(jié)構(gòu)的條件,越及時(shí)介入越好。 但如果只是充分換手就是不漲,反而應(yīng)該引起我們的警惕,或者調(diào)低對(duì)其的盈利預(yù)期。而對(duì)于一批面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的ST股,盡管它們的換手率也很高,但還是敬而遠(yuǎn)之為好,由于其未來的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在較大,主力對(duì)倒自救吸引跟風(fēng)也就是一種無奈的選擇. 對(duì)成交量進(jìn)行分析是實(shí)際操作中很重要的一個(gè)方面。由于流通盤的大小不一,成交金額的簡(jiǎn)單比較意義不大。在考察成交量時(shí),不僅要看成交股數(shù)的多少,更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時(shí)間范圍內(nèi),某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流通股的比率。例如,周換手率是指在一周的時(shí)間里個(gè)股的換手情況,也就是一周內(nèi)各個(gè)單日換手率的累計(jì)。換手率的變化分析應(yīng)該說遠(yuǎn)比其它的技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判斷都更加可靠。換手率的高低不僅能夠表示在特定時(shí)間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況,更重要的是它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個(gè)重要參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方的意見基本一致,股價(jià)一般會(huì)由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大,但只要成交活躍的狀況能夠維持,一般股價(jià)都會(huì)呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢(shì)。對(duì)于換手率的觀察,投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過高和過低時(shí)的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下都可能是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言,在股價(jià)出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間調(diào)整后,如果連續(xù)一周多的時(shí)間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下),則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢,此時(shí)的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息都可能引發(fā)個(gè)股較強(qiáng)的反彈行情。 對(duì)于高換手率的出現(xiàn),投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置。如果此前個(gè)股是在成交長(zhǎng)時(shí)間低迷后出現(xiàn)放量的,且較高的換手率能夠維持幾個(gè)交易日,則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時(shí)高換手的可信度比較好。由于是底部放量,加之又是換手充分,因此,此類個(gè)股未來的上漲空間應(yīng)相對(duì)較大,同時(shí)成為強(qiáng)勢(shì)股的可能性也很大。投資者有必要對(duì)這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。如果個(gè)股是在相對(duì)高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大,一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個(gè)股或大盤的利好出臺(tái),此時(shí),已經(jīng)獲利的籌碼會(huì)借機(jī)出局,順利完成派發(fā),"利好出盡是利空"的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對(duì)于這種高換手,投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。 除了要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對(duì)位置外,投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)時(shí)間,是剛剛放量的個(gè)股,還是放量時(shí)間較長(zhǎng)的個(gè)股。多數(shù)情況下,部分持倉較大的機(jī)構(gòu)都會(huì)因無法出局而采取對(duì)倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對(duì)于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)該引起警惕。但對(duì)于剛剛上市的新股而言,如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大,且又能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持較好的換手,則可考慮適時(shí)介入。 實(shí)際上,無論換手率過高或過低,只要前期的累計(jì)漲幅過大都應(yīng)該小心對(duì)待。從歷史觀察來看,當(dāng)單日換手率超過10%以上時(shí),個(gè)股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大,尤其是連續(xù)數(shù)個(gè)交易日的換手超過7%以上,則更要小心 換手率的持續(xù)性,如果一只股票突然在底部放大只一天,并不能說明任何問題,反而有可能是危險(xiǎn)信號(hào),相反在高位放大只一天,也不能說明任何問題,反而有可能是買進(jìn)信號(hào),要看其是否持續(xù);
1)股價(jià)走勢(shì)決定換手率的大小,比如漲幅大小,換周率放大的位置高低等;
2)前期換手率的大小決定判斷現(xiàn)在換手率的大小的安全性;
3)換周率的可靠性決定判斷當(dāng)時(shí)換手率的屬性,這要看實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn);
4)近期換周率總和決定現(xiàn)在換手率的大小的安全性;
5)阻力位的換周率決定現(xiàn)在換手率的大小的安全性;
6)K線形態(tài)決定換手率的大小的安全性!【陽陰大小及十字星等】;
7)K線組合【幾天內(nèi)】決定判斷當(dāng)時(shí)換手率的屬性;
8)主力控盤度也決定換手率的大小的安全性;
9)均線排列也決定判斷當(dāng)時(shí)換手率的屬性; |