央行票據(jù)互換是什么意思？具體如何操作？

　　央行票據(jù)互換(CBS)什么意思?

　　央行票據(jù)互換是指公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商可用手上所持有的合格銀行發(fā)行的永續(xù)債，從央行換入央行票據(jù)，到期后再?gòu)难胄袚Q匯債券，期限一般不超過(guò)3年，期間銀行永續(xù)債的利息仍歸一級(jí)交易商所有。

　　央行票據(jù)互換(CBS)的作用

　　永續(xù)債是銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的重要渠道，不過(guò)永續(xù)債也有其缺點(diǎn)，例如因無(wú)固定期限，無(wú)法作為資金拆借的抵押品，所以永續(xù)債的流動(dòng)性較差。央行票據(jù)互換(CBS)就是央行為提高銀行永續(xù)債流動(dòng)性而創(chuàng)設(shè)的央行工具。

　　1、央行票據(jù)互換后，永續(xù)債不出表，永續(xù)債的風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益仍由原持有銀行承擔(dān)，互換相當(dāng)于銀行以永續(xù)債為抵押向央行換取央票，銀行不用消耗資本。

　　2、央行票據(jù)互換后，持有永續(xù)債的銀行，其債券也由對(duì)永續(xù)債發(fā)行銀行的債權(quán)變成了對(duì)央行的債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)得到稀釋。

　　3、銀行換取的央票雖不能用于現(xiàn)券買(mǎi)賣、買(mǎi)斷式回購(gòu)等交易，但可以將央票作為合格抵押品，通過(guò)合格抵押品通過(guò)MLF、TMLF等操作，再抵押給央行換得流動(dòng)性，實(shí)際上相當(dāng)于二次抵押融資。

　　以上關(guān)于央行票據(jù)互換(CBS)什么意思的內(nèi)容，希望對(duì)大家有所幫助。溫馨提示，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。