不保本凈值型理財(cái)產(chǎn)品值得夠買？如何買？

　　剛剛過去的2019年，對(duì)銀行理財(cái)市場而言，最大的特征之一，即凈值型產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量持續(xù)創(chuàng)出新高。從規(guī)模來看，截至2019年三季度，凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為8.90萬億元，較年初的5.56萬億元已增加3.34萬億元，增幅達(dá)60%。

　　按照《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(簡稱“資管新規(guī)”)要求，銀行要在2020年底之前完成全部理財(cái)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型工作。也就是說，2020年之后，發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品都將是凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品。

　　然而，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截止到2019年末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模占比僅達(dá)到50%左右。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，2020年，毫無疑問將成為銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵之年，凈值型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量也會(huì)繼續(xù)大幅增長。

　　吸引投資者關(guān)注的是，為何銀行理財(cái)要轉(zhuǎn)為凈值型產(chǎn)品?凈值型產(chǎn)品和過去的預(yù)期收益型產(chǎn)品有何不同?投資者又該如何挑選?

　　“凈值型產(chǎn)品是指產(chǎn)品在發(fā)行時(shí)未明確收益率，在存續(xù)期內(nèi)定期或不定期披露單位份額凈值，根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作情況享受到期或贖回收益(或虧損)的產(chǎn)品。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員涂敏表示，與預(yù)期收益型產(chǎn)品不同，凈值型產(chǎn)品沒有預(yù)期收益，僅有業(yè)績比較基準(zhǔn)，且凈值型產(chǎn)品不存在剛性兌付，投資收益除繳納管理費(fèi)等費(fèi)用和超額業(yè)績提成外，盈虧都?xì)w投資者。

　　融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示，銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型最主要的目的就是打破剛性兌付，銀行要定期披露產(chǎn)品的凈值，而且凈值要與資產(chǎn)價(jià)格緊密掛鉤，能真實(shí)反映資金的盈虧狀況。

　　不僅如此，凈值型產(chǎn)品的優(yōu)勢還表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在每周或每月都有開放日，申購贖回相對(duì)更靈活，而傳統(tǒng)的預(yù)期收益型理財(cái)產(chǎn)品會(huì)有投資期限，未到期產(chǎn)品資金無法贖回;二是凈值產(chǎn)品的信息披露要求較高，披露頻次與產(chǎn)品的開放周期匹配，而預(yù)期收益型產(chǎn)品在運(yùn)行期間并無持續(xù)披露義務(wù)。