上周銀行理財(cái)收益創(chuàng)兩個(gè)多月來(lái)新低 未來(lái)收益大概率仍將走低

　　上周的理財(cái)市場(chǎng)出現(xiàn)了分化，銀行理財(cái)產(chǎn)品收率益一路走低，而寶寶類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)反彈。

　　融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率為4.78%，較上上周下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近九周新低;平均期限為179天，較上上周縮短了12天。上周互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.23%，較上上周上升了0.21個(gè)百分點(diǎn)，但是未來(lái)收益堪憂(yōu)。

　　由于資管新規(guī)持續(xù)發(fā)力，上周短期產(chǎn)品與保本類(lèi)產(chǎn)品的占比均呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，從今年上半年總體情況來(lái)看，二者下降的趨勢(shì)更為明顯。

　　短期產(chǎn)品下降明顯

　　從不同期限來(lái)看，上周3個(gè)月內(nèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.66%，3-6個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.79%，6-12個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.84%，12個(gè)月以上理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.94%。

　　其中3個(gè)月以?xún)?nèi)理財(cái)產(chǎn)品占比為20.42%，較上上周下降了0.99個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來(lái)的最低水平。

　　融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，3個(gè)月以?xún)?nèi)期限銀行理財(cái)產(chǎn)品和保本理財(cái)占比逐漸減少，凈值化轉(zhuǎn)型加速，結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量增加，以補(bǔ)位保本理財(cái)，并且銀行理財(cái)?shù)氖找媛蔬B續(xù)3個(gè)月下跌。2018年5月銀行理財(cái)平均期限為186天，同比增長(zhǎng)了31天，從近一年的期限走勢(shì)來(lái)看，銀行理財(cái)期限有明顯拉長(zhǎng)的趨勢(shì)。在資管新規(guī)的限制下，預(yù)計(jì)未來(lái)銀行理財(cái)?shù)钠骄�期限將不低于半年�?/p>

　　需要提醒的是，有些投資者認(rèn)為短期理財(cái)比長(zhǎng)期理財(cái)更安全，這實(shí)際上是一個(gè)誤區(qū)。理財(cái)產(chǎn)品的收益率，一般由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益、流動(dòng)性補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)三部分組成。理財(cái)產(chǎn)品的安全程度，取決于理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)具體投向哪里，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高，則收益率高，但跟期限關(guān)系不大。一般來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期理財(cái)流動(dòng)性的補(bǔ)償，會(huì)高于短期理財(cái)，但并不意味著短期理財(cái)一定比長(zhǎng)期理財(cái)年化收益低，比如在季末、年末或者資金面緊張時(shí)，有可能出現(xiàn)短期理財(cái)收益率上升的倒掛情況。專(zhuān)家建議，選擇期限時(shí)，要結(jié)合自己的資金流動(dòng)性及資金使用需求來(lái)確定。

　　保本類(lèi)理財(cái)占比小幅下降

　　從不同收益類(lèi)型來(lái)看，上周保證收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4%，保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為4.26%，非保本浮動(dòng)收益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5%。

　　保本產(chǎn)品占比為27.97%。與3個(gè)月內(nèi)短期產(chǎn)品相比，近期保本理財(cái)產(chǎn)品的下降比例沒(méi)有那么大。不過(guò)從半年度情況來(lái)看，下降還是明顯的。融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，去年11月資管新規(guī)意見(jiàn)稿出臺(tái)之時(shí)，保本理財(cái)?shù)陌l(fā)行比例在32%-33%之間，而目前保本理財(cái)?shù)陌l(fā)行比例在25%-27%之間，半年多的時(shí)間下降了6-7個(gè)百分點(diǎn)。

　　上周結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品較上上周減少了77款，發(fā)行銀行以股份制銀行和國(guó)有銀行為主。人民幣結(jié)構(gòu)性存款均為保本產(chǎn)品，平均期限為146天，平均預(yù)期最高收益率為4.38%，甚至要高于保本理財(cái)。不過(guò)結(jié)構(gòu)性存款的收益率是浮動(dòng)的，最終到期收益率會(huì)略低于保本理財(cái)。

　　隨著資管新規(guī)威力的逐漸顯現(xiàn)，保本類(lèi)理財(cái)將最終淡出理財(cái)市場(chǎng)。理財(cái)專(zhuān)家表示，長(zhǎng)期以來(lái)，不少理財(cái)者會(huì)有一個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)，認(rèn)為銀行理財(cái)穩(wěn)賺不賠。理財(cái)產(chǎn)品有風(fēng)險(xiǎn)，以非保本浮動(dòng)收益類(lèi)產(chǎn)品來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品有可能既不保收益也不保本。但是與其他理財(cái)相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品相對(duì)安全。

　　隨著保本理財(cái)?shù)臐u漸淡出，一些比較喜歡保本理財(cái)?shù)耐顿Y者，可以選擇銀行定期、結(jié)構(gòu)性存款、大額存單以及國(guó)債等產(chǎn)品來(lái)作為替代。