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什么是市盈率?如何用簡單的市盈率玩轉(zhuǎn)投資?(2)

2019-07-17 10:31 互聯(lián)網(wǎng)

  二、市盈率計算時利潤的選擇

  市盈率本身也有許多版本,比如LYR市盈率、TTM市盈率、動態(tài)市盈率。LYR市盈率就是靜態(tài)市盈率,TTM市盈率是當下的市盈率,三者的公式如下:

  LYR(靜態(tài))市盈率=當前總市值/上一年度凈利潤

  TTM市盈率(滾動)=當前總市值/最近4個季度的凈利潤總額

  動態(tài)市盈率又有兩種情況,一種是年化市盈率、一種是預期市盈率:

  年化市盈率=當前總市值/當前報告期年化凈利潤

  預期市盈率=當前總市值/當年預測凈利潤

  所以你在使用市盈率之前必須搞清楚你用的是哪個版本的市盈率,哪個版本的市盈率最靠譜。

  LYR市盈率,靜態(tài)的東西是過去的歷史,你跟過去的凈利潤比,參考意義不大,買企業(yè)買的是未來,不是過去。

  TTM市盈率,相對客觀反映了當下市盈率水平,因為它采用的是最近4個季度的凈利潤總額,它的凈利潤是在不斷滾動更新,但是它的缺陷依舊是不反映未來,我們買企業(yè),現(xiàn)在的業(yè)績好不代表未來的業(yè)績繼續(xù)持續(xù)增長,如果未來的業(yè)績下滑,那么TTM市盈率反倒會拉高,所以本指標只適合業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的企業(yè)。但是即便業(yè)績穩(wěn)定的企業(yè)也可能在某個季度出現(xiàn)非經(jīng)常性損益,那么企業(yè)的凈利潤會出現(xiàn)扭曲現(xiàn)象,致使市盈率失真。

  

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