雙十一哪些消費基金會漲？雙十一消費主題基金迎布局良機?

10月28日，A股震蕩回調(diào)，白酒板塊一枝獨秀，漲幅超2%，金徽酒、山西汾酒、老白干酒等漲幅居前。家電、食品飲料等消費板塊較為抗跌。

　　機構(gòu)指出，在需求持續(xù)恢復背景下，當下股價已反映市場對白酒股三季報樂觀預期，板塊加速增長應能如期兌現(xiàn)�；�金經(jīng)理指出，下半年以來，必選消費和可選消費均有較好表現(xiàn)，但相對來說，可選消費的表現(xiàn)更為突出，后續(xù)消費增長動能更多來自于可選消費。

　　隨著“雙十一”臨近，部分消費類標的仍然頗有吸引力。上周，偏股型基金持股平均倉位明顯提升，消費板塊再獲青睞。值得一提的是，歷年“雙十一”前，消費主題基金水平發(fā)揮也比較穩(wěn)健，建議投資者優(yōu)先挑選風格穩(wěn)定、具有長期優(yōu)秀業(yè)績的產(chǎn)品。

　　“喝酒”行情一枝獨秀

　　10月27日，A股三大股指震蕩走高。醫(yī)藥、白酒等消費板塊股價復蘇，助力滬指終結(jié)四連陰。今日，白酒板塊延續(xù)強勢，

　　10月21日，洋河股份發(fā)布了2020年三季度報告。數(shù)據(jù)顯示，洋河股份前三季度營收189.14億元，凈利潤71.86億元。其中，第三季度，實現(xiàn)營收54.85億元，同比增長7.57%，凈利潤17.85億元，同比增長14.07%，整體經(jīng)營保持穩(wěn)健。

　　興業(yè)證券認為，洋河報表超預期，再次強化市場對調(diào)整的信心。前期我們強調(diào)M6+推出成功對洋河公司及行業(yè)的影響，在披露的三季報中洋河業(yè)績再次超預期，再次強化市場信心。洋河600元價格帶的成立，直接打開次高端價格天花板，為行業(yè)新一輪成長創(chuàng)造空間。同時，在明年上半年前，次高端及中檔酒業(yè)績彈性大，積極推薦二三線龍頭，如今世緣、洋河股份、古井貢酒、山西汾酒等，同時批價超預期的五糧液重點推薦，業(yè)績確定性的茅臺、老窖持續(xù)推薦，對于Q3彈性大的水井坊、酒鬼酒，建議重點關(guān)注。

　　中銀證券指出，白酒3季度需求繼續(xù)回暖，葡萄酒繼續(xù)調(diào)整。社零數(shù)據(jù)印證了白酒3季度需求逐漸回暖，我們判斷白酒餐飲消費與餐飲社零數(shù)據(jù)同步波動，禮贈需求恢復情況較好。現(xiàn)階段真實渠道庫存可能高于去年同期，干擾短期業(yè)績的判斷。由于上市公司的渠道騰挪空間大，且隨著信息系統(tǒng)的完善，酒廠有能力將顯性庫存維持在較低水平，從而穩(wěn)定經(jīng)銷商和投資者的信心。其他酒方面，我們判斷葡萄酒繼續(xù)調(diào)整，黃酒有望止跌企穩(wěn)，啤酒小幅增長。綜合篩選下來，我們看好金徽酒、山西汾酒、貴州茅臺、瀘州老窖。

　　華創(chuàng)證券認為，在需求持續(xù)恢復背景下，當下股價已反映市場對三季報樂觀預期，結(jié)合秋糖會反饋，板塊加速增長應能如期兌現(xiàn)。因此，板塊較高估值具備支撐，進而逐步迎接年底各家經(jīng)銷商大會、來年規(guī)劃等事件催化。標的選擇上，首推高端白酒貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖，五糧液及國窖批價具備繼續(xù)上行潛力，繼續(xù)推薦次高端區(qū)域龍頭古井貢酒、山西汾酒、今世緣，加大關(guān)注順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份的預期修復。

　　看好“雙十一”提振效應 基金加倉消費股

　　國慶長假后，A股短暫拉升后轉(zhuǎn)入震蕩調(diào)整。盡管不少基金經(jīng)理預判四季度市場可能維持震蕩走勢，但隨著“雙十一”臨近，部分消費類標的仍然頗有吸引力。上周，偏股型基金持股平均倉位明顯提升，消費板塊再獲青睞。

　　據(jù)光大金工測算，股票型基金、偏股混合型基金上周倉位分別達到88.66%、86.09%，環(huán)比上升了2.48個百分點、3.15個百分點。其中，由于“雙十一”對于消費股可能存在一定的提振效應，一般消費、可選消費概念股上周均獲得偏股型基金的偏愛。

　　實際上，近期偏股型基金在家電、汽車等可選消費行業(yè)的倉位一直在持續(xù)提升，并帶動了相關(guān)指數(shù)的強勢表現(xiàn)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，申萬汽車指數(shù)以30.42%的漲幅名列下半年申萬一級行業(yè)指數(shù)漲幅榜第二，申萬家用電器指數(shù)也漲逾14.62%。本月以來，申萬汽車指數(shù)更是上漲了7.56%，暫列月度漲幅榜第一。

　　匯豐晉信雙核策略基金經(jīng)理是星濤認為，下半年以來，必選消費和可選消費均有較好表現(xiàn)，但相對來說，可選消費的表現(xiàn)更為突出，后續(xù)消費增長動能更多來自于可選消費。

　　在他看來，今年以來復蘇較為明顯的消費行業(yè)包括汽車、家電及餐飲、旅游等，比如乘用車單月銷售已基本恢復到了疫情前水平。受益于國內(nèi)經(jīng)濟恢復超預期，耐用消費品市場顯著回暖，顯示居民的長期消費信心大幅回升。同時，隨著疫苗研制技術(shù)不斷提升和防控經(jīng)驗逐漸成熟，后續(xù)更多線下消費服務也有望逐漸復蘇，比如院線、航空、酒店等。

　　是星濤表示，本次“雙十一”看好的品類仍以電子產(chǎn)品、家電、化妝品、服飾鞋帽等為主�；瘖y品作為去年“雙十一”的明星品類，預計今年會通過推新品、做促銷、送周邊等立體化營銷手段繼續(xù)發(fā)力;小食品和個人護理小家電作為直播間高頻出現(xiàn)的“小而美”品類，預計今年有望獲得較高增長。另外，伴隨年輕消費者消費能力逐步增強，國貨崛起或持續(xù)成為“雙十一”的重要基調(diào)。

　　消費主題基金迎布局良機?

　　基于以往雙十一的炒作預期，行情上可以關(guān)注一下幾個板塊：

　　1、電商細分行業(yè)電商龍頭：天風證券建議重點關(guān)注本周預售數(shù)據(jù)表現(xiàn)及電商領(lǐng)域高景氣度帶來的投資機會，如中概股阿里巴巴、京東、拼多多、唯品會等。

　　2、網(wǎng)紅經(jīng)濟：華泰證券朱珺建議關(guān)注基于新模式、聚焦互聯(lián)網(wǎng)新流量的營銷公司、MCN機構(gòu)等。

　　3、快遞物流：今年新冠疫情使得線下經(jīng)濟從2月開始基本停滯，3月中旬起，國內(nèi)物流已基本恢復正常。國家郵政局數(shù)據(jù)顯示，2020年9月，全國快遞業(yè)務量達80.9億件，同比增速為44.6%。

　　4、美妝品牌：“雙十一”是全年最重要的電商接入，也是所有美妝品牌的必爭之地，美妝品牌多維發(fā)力，四季度GMV增速回升可期。5、冷冬概念：寒冷天氣疊加秋冬裝換季銷售高峰，泰君安紡織服裝團隊認為，服飾龍頭企業(yè)“雙十一”線上收入預計會取得亮眼增長。6、消費家電：渤海證券則建議關(guān)注家電板塊投資機會，家電行業(yè)三季度業(yè)績預告超市場預期，行業(yè)景氣度持續(xù)。“雙十一”電商大促，消費需求有望進一步釋放。對于投資者來說，提前布局消費是不錯的選擇，但是個股波動較大，并且由于前期部分個股漲幅比較大，容易被套，所以基金可能大部分投資者是更好的選擇。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，若擔心短期A股震蕩，投資消費主題基金是個不錯的選擇。Choice數(shù)據(jù)顯示，歷年雙十一前，消費主題基金水平發(fā)揮也比較穩(wěn)健。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，過去5年來，除了2018年外，在“雙十一”前的5個交易日，有統(tǒng)計的消費主題基金平均凈值漲幅均為正(不同份額分開計算)，且上漲基金所占比例均超過九成，2015年、2017年更是悉數(shù)上漲。

　　從今年以來整體表現(xiàn)看，有七成消費主題基金排名同類前五分之一，且有36只消費主題基金漲幅超過50%。

　　昨日，招商中證白酒指數(shù)分級發(fā)布三季報顯示，截至三季度末，招商中證白酒指數(shù)分級的股票倉位為92.93%，凈值增長率分別為22.24%(過去三個月)、62.88%(過去六個月)、47.50%(過去一年);業(yè)績比較基準收益率分別為21.34%(過去三個月)、60.78%(過去六個月)、46.25%(過去一年)。前十大重倉股分別為：瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺、洋河股份、山西汾酒、順鑫農(nóng)業(yè)、今世緣、古井貢酒、酒鬼酒、口子窖。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，消費主題基金投資標的具有穩(wěn)健、長期的投資屬性，適合買入并持有的簡單投資策略，建議優(yōu)先挑選風格穩(wěn)定、具有長期優(yōu)秀業(yè)績的產(chǎn)品。