盈利率超1年貸款利率 市場進(jìn)入低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域
近期A股在2300點(diǎn)附近徘徊，基金定投“斷供”增多。業(yè)內(nèi)人士指出，“斷供”多由于去年四季度以來，定投缺乏賺錢效應(yīng)，很多客戶堅(jiān)持不下去。其實(shí)，基金定投宜擇“勢”不擇“時(shí)”，一些量化指標(biāo)顯示，目前，定投正是低價(jià)吸籌期，投資者不應(yīng)輕易“斷供”定投。
盈利率指標(biāo)可判斷風(fēng)險(xiǎn)
A股市場震蕩反復(fù)消磨投資者對基金定投的信心，據(jù)了解，近期，部分基金公司定投銷戶數(shù)悄然增加。目前，基金定投是否該“斷供”？對這個問題，理財(cái)專家普遍認(rèn)為，投資者不應(yīng)該被情緒左右，可以參考一些量化指標(biāo)，判斷市場的風(fēng)險(xiǎn)程度和可投資性。
據(jù)融通基金理財(cái)師介紹，可用“盈利率”與1年期存、貸款利率的關(guān)系，判斷市場是否處于底部區(qū)域。盈利率取滬深300指數(shù)市盈率的倒數(shù)。當(dāng)盈利率大于1年期貸款利率時(shí)，表明市場處于低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，定投繼續(xù)，可以加碼。反之，當(dāng)盈利率小于1年期存款利率，表明市場處于高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，可將前期獲利部分贖回，同時(shí)定投繼續(xù)。
數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，滬深300指數(shù)市盈率11.3倍，已處于歷史低位，盈利率（8.84％）大于1年期貸款利率。據(jù)此判斷，市場已進(jìn)入低風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，正是加大定投的好時(shí)機(jī)。
波動性大基金潛伏效率高
對于定投產(chǎn)品的選擇，理財(cái)專家建議，基金投資者應(yīng)充分了解自己的投資期限，并確定預(yù)期收益率以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力等投資目標(biāo)，并在此基礎(chǔ)上選擇適合的產(chǎn)品。
一般來講，投資期限越長，產(chǎn)品的波動性越低、收益率越穩(wěn)定；投資目標(biāo)越是傾向于滿足基本生活水平或必需生活支出的，應(yīng)傾向于穩(wěn)健類產(chǎn)品，投資目標(biāo)越是提升生活品質(zhì)或可選生活支出的，可以考慮高風(fēng)險(xiǎn)、高收益類的產(chǎn)品。
從近一年的定投收益來看，表現(xiàn)突出者多為債券基金，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，如果投資者認(rèn)可中國經(jīng)濟(jì)中長期向好的趨勢，又有一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以適當(dāng)“激進(jìn)”一點(diǎn)，定投波動較大的指數(shù)基金“潛伏”權(quán)益類資產(chǎn)，靜待行情好轉(zhuǎn)。
在基金業(yè)人士看來，定投選擇波動較大的基金，同樣的資金可在低位時(shí)申購到更多的份額，一旦行情反彈，獲利將更加明顯。
在中國市場，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)類似于納斯達(dá)克指數(shù)，具有成長性較高、波動性大的特征。但創(chuàng)業(yè)板個股投資風(fēng)險(xiǎn)較大，且退市制度推出后，“踩雷”風(fēng)險(xiǎn)提高。對于普通投資者而言，最簡單有效的辦法莫過于直接投資“創(chuàng)業(yè)板指數(shù)”。
（南方財(cái)富網(wǎng)基金頻道）