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理財案例:散戶怎么玩轉(zhuǎn)交易型開放式基金?

2014-09-27 12:20 南方財富網(wǎng) 2dayisday1.com

  理財案例:散戶怎么玩轉(zhuǎn)交易型開放式基金?

  眼下,兩市ETF基金數(shù)量增至91只,ETF基金如今已經(jīng)成為二級市場中必不可少的投資品種,但大多數(shù)基民對ETF基金還是知之甚少,不敢輕易投資。事實上,投資ETF基金只要掌握申購、贖回、套利的基本規(guī)則即可操作。

  首先我們就來了解什么是ETF基金,ETF基金即交易型開放式指數(shù)基金,是開放式基金的一種特殊類型,它結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運作特點。投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF份額。

  在購買方式上,投資者可以通過兩種方式申購,既可以按照當(dāng)天的基金凈值向基金管理者購買。也可以在證券市場上直接從其他投資者那里購買,購買的價格由買賣雙方共同決定,這個價格往往與基金當(dāng)時的凈值有一定差距。

  投資者需要注意的是,ETF的申購是以組合證券(所謂一籃子股票)換取相應(yīng)的基金份額,贖回則是以基金份額換取相應(yīng)的組合證券。

  接下來,我們就說最關(guān)鍵的套利機制,由于ETF在二級市場交易,受供需關(guān)系的影響,會造成ETF市場交易價格與其凈值之間產(chǎn)生偏差。此外,ETF收取管理費、付出交易成本以及分派股息紅利,也會造成兩者間一定的偏差。由此,投資者就可以利用申購贖回機制進行套利交易。

  比如,當(dāng)上證50ETF的市場交易價格高于基金份額凈值時,投資者可以買入組合證券,用此組合證券申購ETF基金份額,再將基金份額在二級市場賣出,從而賺取扣除交易成本后的差額。相反,當(dāng)ETF市場價格低于凈值時,投資者可以買入ETF,然后通過一級市場贖回,再在A股市場將股票拋掉,賺取其中的差價。

(南方財富網(wǎng)基金頻道)

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