2.3pta期貨實(shí)時(shí)行情：供需矛盾加劇 PTA弱勢過年

　　自1月14日盤中突破4100元/噸后，PTA進(jìn)入振蕩下跌模式，1月25日PTA2105合約盤中最低一度下探至3852元/噸。盡管從成本端來看PTA尚且存在一定支撐，但春節(jié)假期前聚酯裝置檢修增多、PTA供給提升壓力仍存，供需矛盾加劇使得PTA將以偏弱運(yùn)行為主。

　　聚酯檢修范圍繼續(xù)擴(kuò)大

　　1月下旬，降負(fù)運(yùn)行的逸盛大連225萬噸/年裝置以及檢修的福海創(chuàng)450萬噸/年裝置恢復(fù)正常運(yùn)行，國內(nèi)PTA裝置開工再度提升至90%以上。盡管逸盛寧波3號線200萬噸/年裝置自1月24日停車檢修15天，但福建百宏250萬噸/年產(chǎn)能新裝置其中一半產(chǎn)能已于1月21日下午開始投料試車、1月24日產(chǎn)出優(yōu)等品，另一半產(chǎn)能預(yù)計(jì)2月初投產(chǎn)，后期國內(nèi)PTA供給壓力仍然較大。截至1月29日，國內(nèi)PTA裝置日度開工率為87.73%，較前期低點(diǎn)提升6.37個(gè)百分點(diǎn);國內(nèi)PTA日產(chǎn)量約為13.69萬噸，較2020年同期增加1.61萬噸。

　　隨著春節(jié)假期臨近，往年常見的節(jié)前聚酯裝置檢修潮仍在繼續(xù)，涉及檢修的裝置規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月27日，國內(nèi)已公布的聚酯裝置檢修計(jì)劃涉及年產(chǎn)能規(guī)模達(dá)900萬噸，其中正處于檢修狀態(tài)的聚酯裝置年產(chǎn)能規(guī)模為746萬噸，而在2020年12月31日，檢修計(jì)劃涉及年產(chǎn)能規(guī)模以及處于檢修狀態(tài)的聚酯裝置年產(chǎn)能規(guī)模分別為692萬噸和307萬噸。停車檢修的聚酯裝置的增多，導(dǎo)致近期聚酯端裝置開工持續(xù)呈現(xiàn)出下降態(tài)勢，春節(jié)前PTA需求表現(xiàn)偏弱。截至1月28日，聚酯裝置開工為78.11%，較2020年同期提升5.23個(gè)百分點(diǎn)，較月初高點(diǎn)下降7.21個(gè)百分點(diǎn);國內(nèi)聚酯日產(chǎn)量約為13.54萬噸，較2020年同期增加1.71萬噸。

　　加工費(fèi)進(jìn)一步壓縮

　　由于2020年國內(nèi)PTA產(chǎn)能大幅擴(kuò)張且開工長時(shí)間維持高位，國內(nèi)PTA供給大幅提升導(dǎo)致2020年國內(nèi)PTA庫存長時(shí)間維持在高位。進(jìn)入2021年，PTA庫存高企的情況仍在持續(xù)。截至1月29日，國內(nèi)PTA社會庫存為395.36萬噸，較2020年同期大幅增加197.36萬噸;鄭商所PTA期貨倉單庫存為186.84萬噸，較2020年同期大幅增加171.27萬噸。在后期PTA供給壓力仍然較大但節(jié)前需求表現(xiàn)趨弱的影響下，國內(nèi)PTA庫存恐將再度進(jìn)入累庫狀態(tài)，持續(xù)高企的庫存壓力也將繼續(xù)對PTA價(jià)格形成壓制。