9.13焦炭期貨實時行情：焦煤供應端壓力仍存 焦炭重心再次下移

　　【焦炭】

　　核心邏輯：海外宏觀氛圍依然偏空，國內終端需求也遲遲不見改善，市場情緒本就相對悲觀，而近日蒙煤增量預期再現(xiàn)，給予焦炭成本端壓力，多因素驅動下，焦炭期貨易跌難漲，主力合約重心較此前再次下移。

　　從供應端來看，至9月9日當周，全國樣本焦化廠焦炭日產合計116.3萬噸，環(huán)比增1.19萬噸，可見隨著焦炭首輪降價落地，焦化廠利潤收縮后產量增幅收窄。

　　需求端，本周247家鋼廠鐵水日產235.55萬噸，環(huán)比增1.95萬噸，鋼廠盈利率52.38%，另外近期成材價格開始企穩(wěn)，市場對于焦炭的觀望情緒也逐漸增加，帶動期價較上周五低位有所回升。

　　總之，中秋、國慶鋼廠存補庫預期，短期內觀望情緒增加，不過焦炭自身基本面疲弱，且近期市場增倉下行、減倉上行的特征明顯，整體氛圍依然偏空，建議維持偏空思路，關注中秋節(jié)后蒙煤口岸通車情況。

　　【焦煤】

　　核心邏輯：塔甘鐵路將于中秋節(jié)后正式通車，但本段鐵路實際對蒙煤進口效率提升較為有限，一是鐵路終點至口岸仍有10公里汽運環(huán)節(jié)，二是目前制約進口量的主要因素是海關工作效率。

　　蒙煤通關量其實已經達到階段性峰值。后續(xù)防疫要求若無明顯放松，增量要依賴于中蒙跨境鐵路的建成。

　　產業(yè)方面，迎峰度夏結束后安監(jiān)局對煤礦的監(jiān)管有所收緊，煤礦產量受到一定影響，據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，本周110家洗煤廠精煤日產62.26萬噸，環(huán)比降1.45萬噸。

　　不過甘其毛都蒙煤日通車數(shù)維持600車以上，焦煤供應仍處較高水平;需求端，焦炭日產量116.3萬噸，環(huán)比增1.19萬噸，需求增幅收窄。

　　總得來說，近期煤礦安全檢查加嚴，短期內焦煤供應受到一定影響，但終端需求疲弱的背景下，中長期來看焦煤供應端壓力仍存，期貨價格易跌難漲，建議維持偏空思路，繼續(xù)關注近期蒙煤口岸通車數(shù)變化。