國(guó)債期貨與利率的關(guān)系是什么?國(guó)債期貨上漲利率會(huì)漲嗎

　　很多投資者特別是新手期貨入門(mén)的投資者，一直都很疑惑國(guó)債期貨價(jià)格和利率的關(guān)系。今天我們就一起來(lái)了解一下國(guó)債期貨與利率的關(guān)系是什么?國(guó)債期貨上漲利率會(huì)漲嗎?

　　國(guó)債期貨是以國(guó)債為標(biāo)的物交易的一種期貨產(chǎn)品，和大宗商品期貨沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，只是提前反應(yīng)未了來(lái)國(guó)債的價(jià)格，那么國(guó)債期貨的漲跌自然就會(huì)影響到市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率漲跌的預(yù)期。所以，國(guó)債期貨上市，肯定會(huì)影響銀行利率，但決定銀行利率還有其它因素。

　　一般情況下，短期債券的收益率波動(dòng)比長(zhǎng)期債券收益率具有更大的波動(dòng)性。理論解釋為，長(zhǎng)期債券的收益率是短期債券收益率與其內(nèi)含相應(yīng)期限收益率的平均值，平均值是不會(huì)比構(gòu)成平均值的因素波動(dòng)大的。不過(guò)我國(guó)債券市場(chǎng)走勢(shì)顯示，不同期限債券品種的收益率波動(dòng)幅度均較大，這與我國(guó)利率市場(chǎng)目前還不健全有關(guān)。

　　同時(shí)我們必須明白，國(guó)債期貨與利率的關(guān)系。國(guó)債價(jià)格的漲跌是面值價(jià)格的漲跌，與國(guó)債利率無(wú)關(guān)，國(guó)債利率從其品種誕生那天起就已經(jīng)是確定了的，不會(huì)改變。

　　國(guó)債價(jià)格和利率是反比關(guān)系，原因很簡(jiǎn)單。國(guó)債價(jià)格向上漲，說(shuō)明市場(chǎng)求大于供，求大于供自然國(guó)債利率就低。國(guó)債利率和存貸款或貼現(xiàn)率是正相關(guān)的，國(guó)債利率降低當(dāng)然會(huì)壓低銀行存貸款或貼現(xiàn)利率。所以國(guó)債期貨上漲利率是會(huì)下降的。