9.27pvc期貨實(shí)時(shí)行情：下游采購積極性偏低 PVC短期弱勢震蕩

　　供應(yīng)方面，本周PVC產(chǎn)量小幅減少。截至9月22日，根據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)，PVC整體開工率為75.59%，環(huán)比減少1.89%，同比增加5.63%。其中電石法開工率減少2.69%至75.04%，乙烯法開工率增加0.83%至77.52%。最新周度產(chǎn)量為42.08萬噸。

　　需求方面，本周PVC下游開工率基本持穩(wěn)，需求仍然偏弱。截至9月22日，隆眾統(tǒng)計(jì)的型材企業(yè)開工在4-6成左右，板材開工在4-8成。

　　當(dāng)前終端需求表現(xiàn)弱勢，對(duì)PVC需求形成拖累。下游采購積極性偏低，個(gè)別企業(yè)逢低補(bǔ)庫。

　　成本方面，本周電石價(jià)格、乙烯價(jià)格下跌。截至9月23日，西北地區(qū)電石價(jià)格3725元/噸，較9月16日下跌1.32%;華東地區(qū)電石價(jià)格4250元/噸，較9月16日下跌1.16%;華南地區(qū)電石價(jià)格4300元/噸，較9月16日下跌1.15%。

　　截至9月22日，CFR東北亞乙烯價(jià)格941美元/噸，較9月15日下跌3.09%。當(dāng)前外采電石法工藝虧損嚴(yán)重，成本端對(duì)PVC價(jià)格支撐較強(qiáng)。

　　庫存方面，本周PVC社會(huì)庫存大幅增加，隆眾統(tǒng)計(jì)的最新PVC社會(huì)庫存為37.20萬噸，環(huán)比增加4.20%，同比增加112.69%。

　　綜合來看，短期PVC基本面中性偏空。從估值看，當(dāng)前PVC虧損較為嚴(yán)重，成本支撐較強(qiáng)。從供需結(jié)構(gòu)來看，短期PVC需求仍較為弱勢，供應(yīng)低位回升，庫存增加明顯，對(duì)價(jià)格影響偏利空。

　　受需求弱勢和宏觀利空影響，本周PVC價(jià)格震蕩下跌，價(jià)格逼近震蕩區(qū)間下沿，短期01合約需關(guān)注6000附近支撐，建議暫時(shí)觀望。

　　不確定性風(fēng)險(xiǎn)：電石、原油價(jià)格大幅下跌;需求弱于預(yù)期;宏觀風(fēng)險(xiǎn)等。