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一個公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、償還債務(wù)的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此，投資者、債權(quán)人在關(guān)心上市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益率等資本增值和盈利能力指標時，對公司的支付、償債能力也應(yīng)予以關(guān)注。
在其它財務(wù)報表中，投資者只能掌握企業(yè)現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表是從各種活動引起的現(xiàn)金流量的變化及各種活動引起的現(xiàn)金流量占企業(yè)現(xiàn)金流量總額的比重等方面去分析的，它反映了企業(yè)現(xiàn)金流動的動態(tài)情況。因此，投資者在研究現(xiàn)金流量表時，與其他財務(wù)報表結(jié)合起來分析，就會更加全面的了解這一企業(yè)。
一、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金的含義
閱讀現(xiàn)金流量表，首先應(yīng)了解現(xiàn)金的概念�，F(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、可以隨時用于支付的存款和現(xiàn)金等價物。庫存現(xiàn)金，可以隨時用于支付的存款，一般就是資產(chǎn)負債表上"貨幣資金"項目的內(nèi)容。準確地說，則還應(yīng)剔除那些不能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。現(xiàn)金等價物是指在資產(chǎn)負債表上"短期投資"項目中符合以下條件的投資： 1、持有的期限短： 2、流動性強： 3、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金： 4、價值變動風險很小。
在我國，現(xiàn)金等價物通常是指從購入日至到期日在3個月或3個月以內(nèi)能轉(zhuǎn)換為已知現(xiàn)金金額的債券投資。例如，公司在編制1998年中期現(xiàn)金流量表時，對于1998年6月1日購入1995年8月1日發(fā)行的期限為3年的國債，因購買時還有兩個月到期，故該項短期投資可視為現(xiàn)金等價物。
現(xiàn)金流量表主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。每一種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量又分別揭示流入、流出總額，使會計信息更具明晰性和有用性。 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購銷商品、提供和接受勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、交納稅款、支付勞動報酬、支付經(jīng)營費用等活動形成的現(xiàn)金流入和流出。
在權(quán)責發(fā)生制下，這些流入或流出的現(xiàn)金，其對應(yīng)收入和費用的歸屬期不一定是本會計年度，但是一定是在本會計年度收到或付出。例如收回以前年度銷貨款，預(yù)收以后年度銷貨款等。公司的盈利能力是其營銷能力、收現(xiàn)能力、成本控制能力、回避風險能力等相結(jié)合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在，營業(yè)收入與現(xiàn)金流入可能存在較大差異，能否真正實現(xiàn)收益，還取決于公司的收現(xiàn)能力。了解經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，有助于分析公司的收現(xiàn)能力，從而全面評價其經(jīng)濟活動成效。 籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤、發(fā)行債券、向銀行貸款、償還債務(wù)等收到和付出的現(xiàn)金。
其中，"償還利息所支付的現(xiàn)金"項目反映公司用現(xiàn)金支付的全部借款利息、債券利息，而不管借款的用途如何，利息的開支渠道如何，不僅包括計入損益的利息支出，而且還包括計入在建工程的利息支出。因此該項目比損益表中的財務(wù)費用更能全面地反映公司償付利息的負擔。 投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要包括購建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價物范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。
其中，分得股利或利潤、取得債券利息收入而流入的現(xiàn)金，是以實際收到為準，而不是以權(quán)益歸屬或取得收款權(quán)為準的。這與利潤表中確認投資收益的標準不同。例如，某上市公司投資的子公司本年度實現(xiàn)凈利潤500萬元。該上市公司擁有其80%的股權(quán)，按權(quán)益法應(yīng)確認本年度有投資收益400萬元。但子公司利潤不一定立即分配，而且不可能全部分完(要按規(guī)定提取盈余公積)。如果該子公司當年利潤暫不分配付訖，就沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入該上市公司。該上市公司當然也就不能在當年的現(xiàn)金流量表中將此項投資收益作為投資活動現(xiàn)金流入反映。 公司投資活動中發(fā)生的各項現(xiàn)金流出，往往反映了其為拓展經(jīng)營所作的努力，可以從中大致了解公司的投資方向，一個公司從經(jīng)營活動、籌資活動中獲得現(xiàn)金是為了今后發(fā)展創(chuàng)造條件。現(xiàn)金不流出，是不能為公司帶來經(jīng)濟效益的。投資活動一般較少發(fā)生一次性大量的現(xiàn)金流入，而發(fā)生大量現(xiàn)金流出，導(dǎo)致投資活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)往往是正常的，這是為公司的長遠利益，為以后能有較高的盈利水平和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入打基礎(chǔ)的。當然錯誤的投資決策也會事與愿違。所以特別要求投資的項目能如期產(chǎn)生經(jīng)濟效益和現(xiàn)金流入。
二、現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與利潤表的凈利潤相差的原因
1、影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。
有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。
例如，一家公司本期的營業(yè)收入有8億多元，而本期新增應(yīng)收帳款卻有7億多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項，是造成兩者產(chǎn)生差異的原因之一。
有的上市公司對應(yīng)收帳款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時做好應(yīng)收貨款及勞務(wù)款項的催收與結(jié)算工作，也有的上市公司依靠關(guān)聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關(guān)聯(lián)方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會在現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，甚至使公司經(jīng)營活動幾乎沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，使公司的資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。應(yīng)收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認收入的風險問題。
有些成本費用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷，只是按權(quán)責發(fā)生制、配比原則要求將這些資產(chǎn)的取得成本，在使用它們的受益期間合理分攤，并不需要付出現(xiàn)金。
2、由于對現(xiàn)金流量分類的需要。
凈利潤總括反映公司經(jīng)營、投資及籌資三大活動的財務(wù)成果，而現(xiàn)金流量表上則需要分別反映經(jīng)營、投資及籌資各項活動的現(xiàn)金流量。
例如，支付經(jīng)營活動借款利息，既減少利潤又發(fā)生現(xiàn)金流出，但在現(xiàn)金流量表中將其作為籌資活動中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出反映。又如，轉(zhuǎn)讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現(xiàn)金流入，但在現(xiàn)金流量表中將其作為投資活動中現(xiàn)金流入列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入反映。
上述兩點是使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實也是現(xiàn)金流量表附注中要求披露的內(nèi)容。利潤表列示了公司一定時期實現(xiàn)的凈利潤，但未揭示其與現(xiàn)金流量的關(guān)系，資產(chǎn)負債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減變化，但未揭示其變化的原因�，F(xiàn)金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會計信息，使上市公司的對外會計報表體系進一步完善，向投資者與債權(quán)人提供更全面、有用的信息。 |
