在談及上市公司的發(fā)展時，營業(yè)收入、凈利潤、凈資產收益率是經常被用來論證上市公司經營業(yè)績的，一些投資價值報告也常應用這幾個指標的增長率來說明公司對股東的回報。
實際上，營業(yè)收入是一家企業(yè)在一年中取得的收入之總和，它是一家企業(yè)的經營規(guī)模。對于一家生產型的公司，營業(yè)收入是銷售額；對于一家服務性企業(yè)，它是所提供勞務的總收入。如果將股民比作一家企業(yè)，營業(yè)收入就是一年中股民賣出股票的總交易額。所以，營業(yè)收入表示的是一種銷售規(guī)模，銷售的越多，營業(yè)收入就越大，而對于一家貿易公司來說，資金周轉得越快，營業(yè)收入也就越大。
由于營業(yè)收入是一家企業(yè)的毛收入，它沒有扣減經營支出即成本，它不是上市公司的經營業(yè)績，所以經營收入當然增長與否，還談不上是對股民的回報。對于同一家企業(yè)來說，即使今年的營業(yè)收入比往年有成倍的增加，但如果成本上升更快，企業(yè)的利潤有可能比往年要低或發(fā)生虧損。所以，上市公司營業(yè)收入的增加與它對股民的回報沒有直接的關系。
凈利潤是一家公司在一年的經營成果，它是股息紅利的最高限額。凈利潤高，股民能分得的紅利就高，所以凈利潤的增減就影響股東的投資回報。但在將凈利潤用來考證上市公司對股民的回報時，應該注意股民的投入是否增加了，如果股民的投入增加了，凈利潤的增長就是理所當然的。
在我國滬深股市，由于上市公司頻繁配股，且配股比例高達30%，企業(yè)的經營資本一年比一年雄厚，相應地上市公司凈利潤的增幅每年也應在30%以上，上市公司經營的擴張主要是股民投入增加的緣故，而非上市公司的經營能力增強了。
衡量上市公司回報能力的最好指標是凈資產收益率，它是每個單位凈資產的獲利能力，因為它是一個效益指標，就很容易用它與其他領域的投資收益作比較。如我國滬深股市上市公司1993年平均凈資產收益率為16%，1994年為13%，1995年約為11%，當股民購買股票的價格與上市公司的每股凈資產值相當時，股民的收益回報（不包括價差）就等于凈資產收益率。
在上市公司的利潤增加時，如果其凈資產收益率沒有提高，就說明是由于加大了投入而引起（南方財富網SOUTHMONEY.COM）
（責任編輯：張曉軒）