精裝轉(zhuǎn)債072989打新價(jià)值一覽

　　中天精裝將發(fā)行5.77億可轉(zhuǎn)債，債券評(píng)級(jí)AA-，轉(zhuǎn)股價(jià)值99.49元，到期贖回價(jià)115元。

　　轉(zhuǎn)債特殊條款：

　　下修條件：連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的85%

　　強(qiáng)贖條件：連續(xù)30個(gè)交易日中至少15個(gè)交易日收盤價(jià)格不低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的130%，或者余額小于3000萬(wàn)元

　　回售條件：最后2年，連續(xù)30個(gè)交易日收盤價(jià)格低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的70%

　　擔(dān)保：無(wú)

　　正股行情

　　建筑裝飾行業(yè)位于建筑業(yè)整體鏈條的末端，起著進(jìn)一步完善和美化建筑物以及提高其質(zhì)量和功能的作用，與土木建筑業(yè)、設(shè)備安裝業(yè)并列為建筑業(yè)的三大組成部分。行業(yè)上游為石材、板材、金屬、玻璃等材料行業(yè)，價(jià)格的波動(dòng)會(huì)對(duì)建筑裝飾行業(yè)產(chǎn)生直接波及;下游為房地產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)市場(chǎng)近年來(lái)存在一定的波動(dòng)，可能會(huì)對(duì)建筑裝飾行業(yè)的發(fā)展也帶來(lái)一定。

　　我國(guó)建筑裝飾行業(yè)市場(chǎng)化運(yùn)作較早，民營(yíng)企業(yè)是參與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和推動(dòng)行業(yè)發(fā)展的主力，行業(yè)整體處于充分競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，呈現(xiàn)出“大市場(chǎng)、小企業(yè)”特點(diǎn)。

　　中天精裝的核心業(yè)務(wù)為批量精裝修業(yè)務(wù)。公司營(yíng)收同比增速波動(dòng)較大，近三年及三季報(bào)增速分別為45.1%、71.7%、9.6%、-5.3%。銷售毛利率和凈利率近幾年分別波動(dòng)小幅下行到16%和7%左右;凈資產(chǎn)收益率波動(dòng)較大，近三年分別為18%、25.4%、11.7%;凈利潤(rùn)增速波動(dòng)很大，近三年及三季報(bào)分別為24.2%、84.1%、3.1%、-25%。公司資產(chǎn)負(fù)債率約47%，整體債務(wù)壓力不重，貨幣資金占總資產(chǎn)比重約22%，較前幾年大幅增加;應(yīng)收款集資占比持續(xù)維持在45%左右。大股東股權(quán)質(zhì)押比例約四成，六月份解禁股份占比近45%。

　　申購(gòu)建議

　　它對(duì)應(yīng)的股票是中天精裝，屬于裝修裝飾行業(yè)。公司財(cái)務(wù)狀況正常，三季度營(yíng)業(yè)收入下滑幅度收縮，然而，公司最近一年凈利潤(rùn)大幅度下滑，且三季度加速下滑，總體來(lái)看：公司質(zhì)地較差，可轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)良好，規(guī)模較小，綜合考慮，建議申購(gòu)。