2023年儲能市場規(guī)模有多大？未來股票還有上漲空間嗎？

　　儲能2023年發(fā)展趨勢好不好？前景投資價值如何？目前國金證券發(fā)研報認為：大儲是新能源長期高比例滲透的必經(jīng)之路，也是中期硅料降價的最大受益方，看好2023年大儲行業(yè)“量利齊升”;歐美光伏PPA持續(xù)飆升，2023年高強度需求持續(xù)性可期，短期Q4國內(nèi)需求啟動顯著，高價位放量趨勢明朗，有望驅(qū)動Q4景氣度超預期及2023年一致預期上修。繼續(xù)看好：儲能、一體化龍頭、alpha硅料、設備、高景氣輔材等方向，同時建議關(guān)注海外自建產(chǎn)業(yè)鏈主線（設備+自動化/能耗優(yōu)勢制造商+北美本土龍頭供應鏈）。

　　隨著硅料降價的拐點逐漸臨近，近期市場對“大儲”的關(guān)注度持續(xù)提升。今年下半年以來，“大儲”始終是我們在新能源領(lǐng)域的首推細分方向，最主要的一條邏輯是：從金額角度看，儲能將是最大程度分享硅料利潤轉(zhuǎn)移的細分方向，這確保了“量增”，預計2023年全球新增電化學儲能裝機有望至少實現(xiàn)翻倍以上增長，國內(nèi)增速大概率更高;同時，我們始終認為，大儲相比戶儲是壁壘更高的一個市場，而這種高壁壘與當前“大儲不賺錢”（尤其在國內(nèi)）現(xiàn)狀的不匹配情況，我們認為在明年也有望逐步改善，令大儲在2023年實現(xiàn)“量利齊升”的高景氣趨勢。本周我們重申一下判斷大儲量增與利升的原因：

　　量的角度：假設硅料從當前約30萬/噸逐步降至10萬/噸，對應組件/電站端成本下降至少0.5元/W，其中組件產(chǎn)業(yè)鏈部分供需關(guān)系改善環(huán)節(jié)的利潤擴張+EPC環(huán)節(jié)的利潤修復，我們預計有望分享0.15-0.2元/W左右，剩余0.3-0.35元/W將主要用于儲能/調(diào)峰能力的投資（約可滿足10%x2h的配儲要求），因此即使仍然把儲能設施當作“純成本項”考慮，運營商也將在可接受的IRR范圍內(nèi)具備投資能力，而對風光電站的強配要求則在當前階段保證了運營商的投資動力。