5.25滬鋅期貨實(shí)時(shí)行情：歐洲能源影響邊際減弱 鋅價(jià)上沖動(dòng)力不足

　　5月24日，上海市場(chǎng)0#普通電解鋅現(xiàn)貨升水40元/噸，前一交易日升水45元/噸，升貼水較上一交易日跌5元/噸，通國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)25680元/噸，較上一交易日漲155元/噸。

　　有貿(mào)易商反饋滬華倉(cāng)庫(kù)不允許提貨，交易受阻。市場(chǎng)仍以出貨為主，跟盤(pán)成交不佳，持貨商主動(dòng)下調(diào)升水報(bào)價(jià)，而貿(mào)易環(huán)節(jié)接貨較上周少有轉(zhuǎn)好，整體成交一般。

　　佛山市場(chǎng)0#鋅錠現(xiàn)貨成交價(jià)格25590元/噸，較上一交易日跌125元/噸;升貼水繼續(xù)下調(diào)，麒麟蒙自報(bào)對(duì)7月合約升水10元/噸，較上一交易日下調(diào)20元/噸;鐵峰報(bào)對(duì)7月合約平水，較上一交易日下調(diào)20元/噸。

　　廣東市場(chǎng)下游訂單仍很差，消費(fèi)不足，廠(chǎng)家普遍采購(gòu)意愿較弱，多以觀(guān)望為主。

　　天津市場(chǎng)0#鋅錠市場(chǎng)對(duì)6月合約升50元/噸，主流品牌紫金升50元/噸，較上一交易日下調(diào)30元/噸，馳宏報(bào)升30元/噸，較上一交易日持平，紅燁報(bào)升30元/噸，較上一交易日下調(diào)10元/噸，百靈報(bào)升30元/噸，較上一交易日下調(diào)10元/噸，0#鋅錠價(jià)格在25620-25720元/噸，較昨日漲5元/噸。

　　天津整體成交整體清淡，升貼水下調(diào)，主要還是受到下游終端訂單少，下游需求弱，市面上貨多，加上疫情影響，成交清淡。(Mysteel)

　　鋅市場(chǎng)方面，5月24日滬鋅主力2206合約收于25330元/噸，跌幅0.94%，夜盤(pán)漲0.22%，報(bào)25625元/噸，LME鋅跌0.17%，報(bào)3768.5美元/噸。

　　現(xiàn)貨方面，上海地區(qū)貿(mào)易環(huán)節(jié)接貨較上周少有轉(zhuǎn)好，整體成交一般。

　　廣東地區(qū)下游訂單仍較差，消費(fèi)不足，廠(chǎng)家普遍采購(gòu)意愿較弱，多以觀(guān)望為主。天津地區(qū)下游終端訂單少，下游需求弱，市面上貨多，疊加疫情影響，成交清淡。

　　庫(kù)存方面，SHFE倉(cāng)單庫(kù)存較前日減少2052噸，報(bào)111414噸。LME庫(kù)存較前日減少350噸至85650噸。

　　基本面看，近期歐洲天然氣價(jià)格走弱，歐洲能源價(jià)格影響邊際減弱，但高能源價(jià)格依舊限制海外復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

　　國(guó)內(nèi)供應(yīng)方面，鋅精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊，國(guó)產(chǎn)TC不斷下滑，能源及輔料價(jià)格的上漲使得煉廠(chǎng)成本上升，一定程度上也對(duì)鋅價(jià)保持支撐。

　　需求方面，初端下游開(kāi)工出現(xiàn)邊際改善，鍍鋅利潤(rùn)出現(xiàn)一定修復(fù)，開(kāi)工小幅回升，近期鍍鋅管消費(fèi)的好轉(zhuǎn)主要來(lái)源于光伏板塊，地產(chǎn)訂單未見(jiàn)改善，壓鑄鋅合金和氧化鋅訂單一般，整體庫(kù)存去化不明顯，消費(fèi)仍是一般。

　　總體上，目前供應(yīng)端成本支撐依然存在，但在國(guó)內(nèi)消費(fèi)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)前，鋅價(jià)上沖動(dòng)力不足，后續(xù)持續(xù)關(guān)注歐洲能源問(wèn)題、國(guó)內(nèi)消費(fèi)復(fù)蘇情況，警惕宏觀(guān)情緒變化。